>
Fa   |   Ar   |   En
   مدیریت پرتفوی چنددوره‌ای همراه با کنترل ورشکستگی تحت رویکرد برنامه‌ریزی پویا  
   
نویسنده حسنلو خدیجه
منبع تحقيقات مدل سازي اقتصادي - 1396 - شماره : 27 - صفحه:207 -230
چکیده    مدیریت کارای سبد اوراق بهادار از دیرباز تاکنون مورد توجه محققان حوزه مالی و مطلوب سرمایهگذاران بوده است. در این پژوهش به بررسی مساله بهینه سازی سبد اوراق بهادار چنددورهای برای مدیریت دارایی و بدهی برای سرمایه گذاری که قصد دارد قبل از رسیدن به انتهای افق سرمایه گذاری خود، احتمال ورشکستگی را نیز کنترل نماید، پرداخته شده است. سبد اوراق بهادار مورد بررسی، شامل مجموعه ای از دارایی های ریسکی، دارایی بدون ریسک و نوعی از بدهی است. یک مدل میانگین واریانس که دارای محدودیت کنترل ورشکستگی در افقهای زمانی مختلف است، ارائه شده است. رویکرد حل در نظر گرفته برای مدل پیشنهادی، روش لاگرانژ افزاینده به مراه برنامه ریزی پویا است که با توجه به درجه پیچیدگی آن، الگوریتم ژنتیک برای ارائه جواب پیشنهاد میشود. نتایج عددی مدل با سبدی متشکل از 10 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، اوراق مشارکت به عنوان دارایی بدون ریسک و وام بانکی به عنوان بدهی سرمایه گذار، به عنوان خروجی مدل ارائه شده است. نتایج حاکی ازآنست که کنترل ورشکستگی اثر پر معنایی روی استراتژی بهینه سرمایه گذاری دارد، به عبارت دیگر هنگامی که محدودیت کنترل ورشکستگی اعمال میشود، نسبت به زمانی که در نظر گرفته نمیشود، تعداد دفعات رسیدن به ورشکستگی کاهش چشمگیری دارد.
کلیدواژه مدیریت پرتفوی، مدل میانگین واریانس، کنترل ورشکستگی، برنامه‌ریزی پویا، الگوریتم ژنتیک.
آدرس دانشگاه خاتم, گروه مهندسی صنایع, ایران
پست الکترونیکی kh.hassanlou@khatam.ac.ir
 
   Multi Period Portfolio Management with Bankrupt Control Using Dynamic Programming  
   
Authors Hassanlou Khadijeh
  
 
 

Copyright 2023
Islamic World Science Citation Center
All Rights Reserved