تاثیر آستانه‌ای توسعه مالی بر رشد اقتصادی در کشورهای دی هشت

این مقاله با استفاده از مدل رگرسیون انتقال ملایم پانلی (pstr) به عنوان یکی از برجسته ترین مدل های تغییر رژیمی، تاثیر آستانه ای توسعه مالی بر رشد اقتصادی کشورهای دی هشت را طی دوره زمانی 1980 تا 2011 مورد بررسی قرار داده است. برای این منظور از اعتبارات مالی مهیا شده برای بخش خصوصی به صورت درصدی از تولید ناخالص داخلی به عنوان شاخص توسعه مالی و متغیر انتقال استفاده شده است. نتایج آزمون خطی بودن، قویاً وجود رابطه غیر‌خطی میان متغیرهای مورد مطالعه را نشان می دهد. همچنین لحاظ نمودن یک تابع انتقال با یک پارامتر آستانه ای که بیانگر یک مدل دو رژیمی است، برای تصریح رابطه غیر‌خطی میان متغیرهای مورد مطالعه کفایت می کند. نتایج نشان می دهند که حد آستانه ای برابر 55/26 درصد است و پارامتر شیب نیز 24/0 برآورد شده است. در رژیم اول، توسعه مالی تاثیر منفی بر رشد اقتصادی دارد که پس از عبور از حد آستانه ای، در رژیم دوم میزان تاثیرگذاری آن مثبت اما بسیار اندک است. لذا توسعه مالی نقش برجسته ای در فرایند رشد اقتصادی کشورهای دی هشت ایفا نمی کند و حتی با پیشرفت سطوح توسعه مالی میزان اثرگذاری آن بسیار ناچیز می باشد.