الگوهای زمانی نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش با هدف بررسی الگوهای زمانی نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. در این تحقیق با استفاده از حدود 6 میلیون داده مربوط به 33 شرکت عضو شاخص 30 شرکت بزرگ، دفتر سفارشات بازسازی شده و آزمون‌ها بر مبنای حدود 1.8 میلیون داده‌ی دقیقه‌ای انجام گردیده است. نتایج نشان می‌دهد روند شکاف عرضه و تقاضا در میان روز l شکل و در روزهای هفته نسبتاً مطابق الگوی u شکل می‌باشد. عمق بازار در میان روز دارای روند صعودی و در روزهای هفته دارای الگوی u شکل می‌باشد. در مورد ارتفاع بازار الگوی مشخص و معنی‌داری مشاهده نشد. در مجموع می‌توان گفت نقدشوندگی در ساعات اولیه بازار در کمترین حد خود بوده و در انتهای بازار به بالاترین حد می‌رسد. این نتیجه را می‌توان به توجه همزمان معامله‌گران سفارش محدود به عنوان تامین‌کنندگان نقدشوندگی به دو بعد قیمتی و مقداری نقدشوندگی نسبت داد. این رفتار را می‌توان با تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر بازار تفسیر نمود.