بررسی رابطه پیش‌بینی خوش‌بینانه مدیریت و رفتار اجتناب از پیش‌بینی زیان

هدف این مقاله بررسی تاثیر رفتار اجتناب از پیش‌بینی‌ زیان به عنوان یک رفتار فرصت‌طلبانه بر پیش‌بینی‌ سود خوش‌بینانه توسط مدیریت است. از این رو، ابتدا تاثیر رفتار اجتناب از پیش‌بینی‌ زیان بر پیش‌بینی‌ سود خوش‌بینانه مدیریت بررسی شد و سپس عکس العمل بازار نسبت به پیش‌بینی‌ شرکت‌هایی که چنین رفتاری داشته‌اند در سال‌های 1387 تا 1390 با نمونه‌ای متشکل از 194 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده‌های پانل مورد بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش بیانگر این است که مقدار قابل توجهی از سوگیری خوش‌بینانه موجود در پیش‌بینی‌های سود مدیران به ‌وسیله رفتار اجتناب از پیش‌بینی‌ زیان توضیح داده می‌شود و بازار نسبت به پیش‌بینی‌‌ سود شرکت‌هایی که دارای رفتار اجتناب از پیش‌بینی‌ زیان هستند واکنش مناسب نشان نمی‌دهد. در واقع، بازار این رفتار فرصت طلبانه را تشخیص نداده و اطلاعات جدید پیش‌بینی‌ سود شرکتهای یاد شده را تنزیل نمی‌کند.