شناسایی موانع توسعه صنعت تامین مالی جمعی در بازار سرمایه اسلامیِ ایران و ارائه راهکارهای سیاستی

طی سال‌های گذشته صنعت تامین مالی جمعی بعنوان یکی از روش‌های نوین واسطه‌گری مالی با هدف تامین مالی سریع و آسان طرح‌ها و ایده‌ها در سراسر دنیا رشد قابل توجهی داشته است. تنظیم‌گریِ صنعت تامین مالی جمعی در ایران با نهاد ناظر بازار سرمایه است. بازیگران، ذینفعان، سیاست‌گذاران و نهاد ناظرِ صنعت تامین مالی جمعی هر یک دغدغه‌های خاص خود را جهت بهبود عملکرد و افزایش بهره‌وریِ صنعت یادشده در بازارهای مالی ایران دارند. پژوهش حاضر بر آن است تا با شناسایی و دسته‌بندی چالش‌های صنعت تامین مالی جمعی در بازار سرمایه ایران، ضمن اینکه مخاطب را به شناخت کاملی از وضعیت موجود صنعت تامین مالی جمعی در ایران و چالش‌های آن می‌رساند، پیشنهادات سیاستی مفیدی نیز در همین راستا ارائه نماید. به همین منظور برای شناسایی چالش‌های مربوطه با تحلیل مضامین استخراج شده از پیمایش‌های خبرگانی صورت گرفته، 23 چالش منحصر به فرد ذیل 4 مضمون سازمان‌دهنده شناسایی و دسته‌بندی شد. «نارسایی‌های ساختاری و فنی»، «فقدان کارآیی در حوزه‌های سیاست‌گذاری، تنظیم‌گری و عملیات بازار»، «ناسالم بودن فضای رقابت در صنعت تامین مالی جمعی» و «عدم تطابق با شریعت» چهار حوزه متنوعی هستند که چالش‌های یادشده را می‌توان ذیل آن‌ها بعنوان مضامین سازمان‌دهنده جای داد؛ و با توجه به مطالعات تطبیقی صورت گرفته و گاه اجماع نظری خبرگان پیشنهادات سیاستی مناسبی نیز در همین راستا در انتهای پژوهش ارائه گردیده است.

identifying the obstacles to the development of the crowdfunding industry in the islamic capital market of iran and providing policy solutions

over the past years, the crowdfunding industry has grown significantly as one of the new methods of financial intermediation with the aim of quick and easy financing of projects and ideas around the world. the regulation of the crowdfunding industry in iran is with the capital market supervisory body. actors, stakeholders, policymakers and the supervisory body of the crowdfunding industry each have their own concerns to improve the performance and increase the productivity of the mentioned industry in the financial markets of iran. the present study aims to identify and categorize the challenges of the crowdfunding industry in iran's capital market, while providing the audience with a complete understanding of the current situation of the crowdfunding industry in iran and its challenges, and also provide useful policy suggestions in this regard. . for this purpose, in order to identify the relevant challenges by analyzing the themes extracted from expert surveys, 23 unique challenges were identified and categorized under the 4 organizing themes. structural and technical inefficiencies, lack of efficiency in the areas of policy, regulation and market operations, unhealthy competitive environment in the crowdfunding industry and non-compliance with sharia are four diverse areas under which the mentioned challenges can be classified as organizing themes; and according to the comparative studies, and sometimes the theoretical consensus of the experts, appropriate policy proposals have been presented in this direction at the end of the research.