ارزیابی کارایی سبد سهام محدود شده عددی با استفاده از تحلیل پوششی داده های بخشی در بازار سرمایه ایران

هدف از این پژوهش، تعیین مرز کارا و ارزیابی عملکرد سبد سهام در مسائل با محدودیت عددی در شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران (بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران) در سال 1398، با استفاده از روش تحلیل پوششی داده‌ها می باشد. مرز کارا، در این مسائل، گسسته و نامقعر است و امکان استفاده از مدل تحلیل پوششی داده‌ها وجود ندارد. لذا مرز کارا به چند مرز پیوسته دسته‌بندی شده و از مدل تحلیل پوششی داده‌های بخشی استفاده می‌شود. به این منظور ابتدا نقاط ابتدا و انتهای هر مرز پیوسته با عنوان نقاط بخشی داده بر اساس الگوریتم ارائه شده تعیین می‌گردد و سپس مدل تحلیل پوششی داده‌ها برای هر بازه پیوسته، استفاده می‌شود. با توجه به عدم وجود روش محاسباتی دقیق در تعیین مرز کارا با محدودیت‌های عددی، در انتخاب تعداد مشخص سهام از 188 سهام (به عنوان مثال انتخاب 5 سهام) الگوریتم ازدحام ذرات ضعیف بوده و روش تحلیل پوششی داده‌های بخشی، عملکرد مناسبی دارد. با تعیین مرز کارا، کارایی و عملکرد سبد سهام در طول سال 1398، محاسبه شد. نقطه متناظر هر سبد دلخواه (با مختصات بازده و ریسک) در نمودار مشخص و بر اساس فاصله آن نقطه تا مرز کارا، کارایی سبد مشخص می شود.

estimation of cardinality constrained portfolio efficiency via segmented dea in iran capital market

the purpose of this study is to determine the efficiency limit and evaluate the performance of the stock portfolio in issues with numerical limitations in the tehran stock exchange and iran farabors in year 1398, using data envelopment analysis method. the efficient frontier in the issue of stock portfolio with numerical constraints is discrete and asymmetric. it is not possible to use the data envelopment analysis model. in this study, the efficient boundary is categorized into several continuous boundaries and the &data envelopment analysis& model is used. for this purpose, first the beginning and end points of each continuous boundary are determined as &data segment points& based on the proposed algorithm, and then the data envelopment analysis model is used for each continuous interval. 188 stock exchange and otc symbols listed in tehran stock exchange and iran farabors were examined in 1398, and with the limitation of selecting 5 to 10 stocks from 188 stocks based on different weights (total stock weight equal to 1), the efficient limit of the stock portfolio was determined. due to the lack of fast and accurate computational methods in determining the efficiency limit of stock portfolio with numerical constraints, data envelopment analysis method to determine the efficiency limit and evaluate stock portfolio performance of particle swarm algorithm, genetic algorithm and imperialist competition algorithm and the efficient border can be drawn and used.