تحلیل اثر کووید-19 بر حافظه بلندمدت و ریسک بازارهای طلا، نقره، s&p 500 و بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به بررسی ریسک بازارهای مالی نظیر بورس اوراق بهادار تهران و شاخص s p 500 و همچنین فلزات گرانبها نظیر طلا و نقره می‌پردازد. این بررسی در بازه قبل از شیوع همه‌گیری کووید 19و در طی آن به صورت مجزا صورت می‌گیرد. جهت تجزیه و تحلیل ریسک از آنتروپی باقی‌مانده تجمعی فراکتالی استفاده می‌شود. همچنین، اثر کووید 19 بر روی حافظه بلندمدت بازارهای مذکور بررسی و تغییرات پویایی سری‌های زمانی آنها مورد بحث قرار می‌گیرد. نتایج حافظه بلندمدت افزایش پیوستگی روندها را در دوره پس از وقوع‌ همه‌گیری برای کلیه بازارها نشان داد. وقوع همه‌گیری موجب تشدید روند کلیه بازارهای مورد بررسی شده است. نتایج آنتروپی باقی‌مانده تجمعی فراکتالی نشان داد که تصادفی بودن و بی نظمی پس از وقوع همه‌گیری افزایش یافته است. بنابراین، ریسک و عدم اطمینان به طور کلی پس از شیوع ویروس در بازارها افزایش داشته است. در این میان، طلا کمترین سطح افزایش آنتروپی را پس از وقوع همه‌گیری نشان داد، این موضوع می‌تواند نشان دهد که اطلاعات درک شده توسط سرمایه‌گذاران طلا بر میزان ترس آنها در طی بیماری همه‌گیری کووید 19 تاثیر زیادی نداشته است. نتایج بدست آمده، بینشی از واکنش بازارهای مالی و فلزات گران‌بها به انتظارات سرمایه‌گذاران پس از همه‌گیری کووید 19 ارائه می‌دهد.

the effects of covid-19 on long-term memory and risk of gold, silver, s&p 500, and tehran stock exchange

this study examines the risk of the tehran stock exchange and the s p 500 index, as well as gold and silver. each investigation was performed separately before the outbreak of covid 19 and during it. to do so, we use the fractional cumulative residual entropy (fcre) for risk analysis. also, we investigated the effect of covid 19 on the hurst exponent of the aforementioned markets and discussed the dynamic of each time series as well. the results showed that the hurst exponent increases to one after the covid 19 pandemic for all investigated markets. therefore, the pandemic led to higher persistence trends in all markets that were studied. the results of fcre showed that for all markets, randomness and irregularity have increased since the outbreak, which indicates that the risk and uncertainty have generally increased after the outbreak. gold, however, showed the lowest entropy level since the pandemic, indicating that information perceived by gold investors did not significantly affect their fears during the covid 19 pandemic. the results provide insights into the response of financial markets and precious metals to investor expectations after the covid 19 pandemic.