تاثیر تورش‌های رفتاری سرمایه‌گذاران در توضیح ارزش افزوده ایجاد شده بر اساس حجم معاملات در صندوق‌های‌ سرمایه‌گذاری

هدف این پژوهش بررسی تاثیر تورش های رفتاری سرمایه گذاران در توضیح ارزش افزوده ایجاد شده بر اساس حجم معاملات در صندوق های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهشکاربردی و با قلمرو مکانی صندوق های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی سال های بین 1392 تا 1396 بوده است. جمع آوری داده های پژوهش با مراجعه به صورت های مالی، یادداشت های توضیحی و ماهنامه بورس اوراق بهادار صورت پذیرفت. به منظور توصیف و تلخیص داده ها از آمار توصیفی و استنباطی و برای تایید و رد فرضیه ها، از آزمون رگرسیون چند متغیره در محیط نرم افزار ایویوز استفاده شد .فاکتورهای تورش های رفتاری سرمایه گذاران مشتمل بر خوشبینی، بدبینی و تمایلات مثبت و منفی سرمایه گذاران؛ ارزش معاملاتی سرمایه گذاران؛ جریان تجاری خالص سرمایه گذاران و سهم حجم تجاری سرمایه گذاران در تو ضیح ارزش افزوده ایجاد شده بر اساس حجم معاملات در صندوق های سرمایه گذاری تاثیر گذارند. نتایج این پژوهش در راستای تایید مفروضات تئوری های مالی رفتاری بطور عام و سوگیری احساسی و شناختی بطور خاص می باشد. این نتایج، علاوه بر افزایش دانش سرمایه گذاران و پژوهشگران بازار سرمایه، می تواند به شناسایی سایر عواملی که از توانایی توضیح دادن تغییرات ارزش افزوده ایجاد شده بر اساس حجم معاملات در صندوق های سرمایه گذاری برخوردارند، کمک کند.

the effect of investors' behavioral trends in explaining the added value created based on the volume of transactions in investment funds

the purpose of this research is to investigate the effect of investors' behavioral trends in explaining the added value created based on the volume of transactions in investment funds accepted in the tehran stock exchange. this research was applied and with the geographical scope of investment funds accepted in the tehran stock exchange and the temporal scope of the years between 1392 and 1396. the research data was collected by referring to the financial statements, explanatory notes and the stock exchange monthly. in order to describe and summarize the data, descriptive and inferential statistics and to confirm and reject the hypotheses, the multivariate regression test was used in the eviuse software environment. the factors of investors' behavioral trends including optimism, pessimism and positive and negative tendencies of investors; trading value of investors; the net trading flow of investors and the share of trading volume of investors have an effect in explaining the added value created based on the volume of transactions in investment funds. the results of this research are aimed at confirming the assumptions of behavioral finance theories in general and emotional and cognitive bias in particular. these results, in addition to increasing the knowledge of investors and capital market researchers, can help to identify other factors that have the ability to explain the changes in added value created based on the volume of transactions in investment funds.