|
|
|
|
بررسی رابطه چرخه عمر شرکت و ریسک غیرسیستماتیک
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
دولو مریم ,عزیزی علیرضا
|
|
منبع
|
بورس اوراق بهادار - 1398 - دوره : 12 - شماره : 47 - صفحه:48 -75
|
|
چکیده
|
اهمیت ریسک غیرسیستماتیک در سال‌های اخیر از یک سو و شواهد تجربی متناقض پیرامون تاثیر چرخه عمر شرکت بر ریسک غیرسیستماتیک از سوی دیگر، ضرورت توضیح دلایل رابطه مذکور را دوچندان کرده است. از جمله دلایل بروز رابطه چرخه عمر شرکت و ریسک غیرسیستماتیک می‌توان به نوسان جریان نقدی و عدم اطمینان اطلاعاتی اشاره کرد. هدف پژوهش حاضر، بررسی اثر چرخه عمر شرکت بر ریسک غیرسیستماتیک و واکاوی ریسک جریان نقدی و عدم اطمینان اطلاعاتی به عنوان دلایل بروز رابطه اخیر است. برای این منظور نمونه‌ای متشکل از 268 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های 1383 تا 1394 بررسی گردیده است. یافته‌ها نشان می‌دهد در قیاس با مرحله رکود، ریسک غیرسیستماتیک در مراحل معرفی و افول، بالاتر و در مراحل رشد و بلوغ، پایین‌تر است. همچنین نوسان جریان نقدی و عدم اطمینان اطلاعاتی، فقط در مرحله بلوغ با مرحله رکود تفاوت دارد و از این نظر بین سایر مراحل چرخه عمر و مرحله رکود تفاوتی وجود ندارد. به همین دلیل فقط می‌توان پایین‌تر بودن ریسک غیرسیستماتیک مرحله بلوغ نسبت به مرحله رکود را از طریق تغییر این دو عامل توضیح داد.
|
|
کلیدواژه
|
چرخه عمر شرکت، ریسک غیرسیستماتیک، عدم اطمینان اطلاعاتی، نوسان جریان نقدی
|
|
آدرس
|
دانشگاه شهید بهشتی, دانشکده مدیریت و حسابداری, گروه مدیریت مالی و حسابداری, ایران, دانشگاه شهید بهشتی, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Investigation of Relationship between Firm Llife Cycle and Idiosyncratic Volatility
|
|
|
|
|
Authors
|
Davallou Maryam ,azizi alireza
|
|
Abstract
|
The importance of idiosyncratic risk in recent years on the one hand and mixed evidence about impact of firm life cycle on idiosyncratic volatility on the other hand, has increased necessity to explain causes and origins of the mentioned relationship. Cash flow volatility and information uncertainty are some of the explanations. This study investigates the association between idiosyncratic volatility and firm lifecycle and evaluates the roles of cash flow volatility and information uncertainty in explaining this association. Using final sample consist 268 firm data from 1383 to 1394, this study shows that idiosyncratic volatility is significantly higher in the introduction and decline stages, and significantly lower in the growth and mature stages, when compared to shake out stage. Moreover, findings show cash flow volatility and information uncertainty just for mature stage differ from shake out and as a result explain lower idiosyncratic volatility of this stage.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|