|
|
|
|
ارائه مدل ریاضی به منظور بررسی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری دولت در بازار‌های مالی و کالایی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
نوروزی اردوان ,بلگوریان میثم
|
|
منبع
|
بورس اوراق بهادار - 1398 - دوره : 12 - شماره : 46 - صفحه:82 -106
|
|
چکیده
|
در تحقیق پیش‌رو به بهینه‌سازی پرتفوی دارایی‌های دولت و تعریف بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری برای تعدیل نوسانات قیمت نفت پرداخته می‌شود. در این راستا، پرتفویی با سه دارایی نفت، بازار سرمایه و بازار طلا برای دولت تعریف شده و تابع مطلوبیت آن معرفی می‌شود. درگام بعد، اوزان بهینه هریک از دارایی‌های فوق با بهره‌گیری از تابع لاگرانژ محاسبه می‌شود. سپس اطلاعات مربوط به قیمت نفت اوپک، شاخص بورس اوراق بهادار تهران و قیمت طلا در بازه سال‌های 1391 تا 1395 دریافت شده و با توجه به میانگین آن‌ها، اوزان فعلی دارایی‌های موجود در سبد پرتفوی دولت محاسبه می‌گردد. در پایان با توجه به داده‌های سال 1396 اوزان بهینه محاسبه شده و عملکرد حال حاضر دولت با توجه به دارایی‌هایی که در اختیار دارد، با اوزان فعلی دارایی‌های موجود در پرتفوی دولت مقایسه و تحلیل می‌شود، تا تاثیر هریک بر دیگری به خوبی روشن شده و راه حلی برای مقابله با نوسانات ناشی از تغییر قیمت نفت و تاثیر آن بر کاهش منابع درآمدی بودجه دولت ارائه شود.
|
|
کلیدواژه
|
پرتفوی دولت، بهینه‌سازی تابع مطلوبیت، دارایی‌های نفتی، دارایی‌های بازار سرمایه، دارایی‌های بازار طلا
|
|
آدرس
|
دانشگاه خوارزمی, دانشکده علوم مالی, گروه مهندسی مالی, ایران, دانشگاه خوارزمی, دانشکده علوم مالی, گروه آموزشی مدیریت مالی, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Mathematical model to examine government investment strategies in financial and commodity assets
|
|
|
|
|
Authors
|
Norouzi Ardavan ,Bolguriyan Meysam
|
|
Abstract
|
Oil is the main source of energy and one of the important factors in promoting economic activities. The unconventional fluctuations in the price of this product and the uncertainty resulting from it have increased the prices of other goods and services produced. Hence, the purpose of this study is to optimize the portfolio of government’s assets and define the best investment strategy to adjust these fluctuations. In this regard, a portfolio with three assets of oil, capital market and gold market is defined for the state, and then its utility function is introduced. The optimal weights of each of the above calculated assets are evaluated by implementing the first condition of optimizations. After that, information about the oil price, value of capital market and the price of gold between 2012 2016 was received, and according to the average, the current weight of assets in the government’s portfolio is estimated and compared with the current weight of government’s assets.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|