|
|
|
|
پاداش آتی و کاربرد آن در مدیریت ریسک نیروگاهها در بورس انرژی و بازار برق ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
طیب نیا علی ,مهرآرا محسن ,کیانوند مهران
|
|
منبع
|
بورس اوراق بهادار - 1398 - دوره : 12 - شماره : 46 - صفحه:26 -56
|
|
چکیده
|
این مقاله به بررسی پاداش آتی و عوامل موثر بر آن در معاملات بورس انرژی و بازار برق ایران می پردازد. در این مطالعه نظریه مدل تعادلی بسمبیندر و لمون به عنوان مدل قیمت گذاری قرارداد آتی برق مورد آزمون قرار می گیرد. در ابتدا با استفاده از مدل پرش انتشار مرتون قیمت های برق پیش بینی گردیده و پس از محاسبه پاداش آتی پیش بینی شده، با استفاده از مدل تغییر رژیم مارکف، مبانی تئوریک آزمون می گردد. نتایج، بخشی از تئوری بسمبیندر و لمون را تایید می نماید. یافته های تحقیق اشاره به نقص در بازار دارد که دلایل آن عدم وجود نقدینگی کافی، وجود تعرفه های ثابت، عدم مشارکت فعال مصرف کنندگان در بازار برق و عدم تحقق کامل تجدید ساختار می باشد. لذا تغییر در قوانین از طریق ایجاد امکان ورود بازیگران جدید از جمله سفته بازان و صدور مجوز خرده فروشی برق از توصیه های سیاستی این مقاله است. موضوع دوم ارائه رهنمودهایی برای نیروگاهها در خصوص زمان مناسب ورود در معاملات آتی است که نتایج ورود در معاملات در فصول با تقاضای معمول مانند پاییز و بهار را پیشنهاد می نماید.
|
|
کلیدواژه
|
پاداش آتی، بورس انرژی، مدیریت ریسک، پرش انتشار، تغییر رژیم مارکف
|
|
آدرس
|
دانشگاه تهران, دانشکده اقتصاد, ایران, دانشگاه تهران, دانشکده اقتصاد, ایران, دانشگاه تهران, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
mehrankianvand@ut.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Forward premium and its application in power plants risk management in Iran electricity market and energy exchange
|
|
|
|
|
Authors
|
taiebnia Ali ,Mehrara Mohsen ,Kianvand Mehran
|
|
Abstract
|
This paper peruses forward premium and influential factors affecting it in Iran electricity market and energy exchange transactions. In this study, Bessembinder and Lemmon (B L) equilibrium theory as an electricity futures pricing model investigates. First, using Merton’s jump diffusion model, electricity prices forecasted, then exante forward premium calculated and the last B L theoretical basis examines using markov regime switching model. The results confirm Bessembinder and Lemmon model partially. Defects observed in the market originates from illiquidity, fixed tariffs in different sectors , inactive position of consumers and imperfect restructuring in power sector. So, changes in the regulation by creating entrance opportunity for new participants such as speculators and also the electricity retail allowance issuance are recommended. Second subject is offering some guidance for the power plants about suitable time for futures transactions that carrying out in usual demand seasons such as fall and spring is advised.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|