|
|
|
|
بررسی سرریزهای بازده و تلاطم میان صنایع منتخب بازار سهام ایران: رویکردهای tvp-var extended joint و dcc-garch
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
اسماعیل پورمقدم هادی ,شریف باقری عماد
|
|
منبع
|
مدلسازي اقتصادي - 1403 - دوره : 18 - شماره : 65 - صفحه:135 -165
|
|
چکیده
|
اطلاعات مربوط به سرریز شوک‌ها و نوسانات بین دارایی های مالی، نقشی حیاتی در مدیریت ریسک برای سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند. این مقاله با هدف ارائه تحلیل پویایی سرریز بازده و تلاطم میان شبکه‌ای از 15 صنعت متفاوت در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی بین 20 مهر ماه 1388 تا 26 اردیبهشت ماه 1403 انجام شده است. در این مقاله، از چارچوب خودرگرسیون برداری اتصال مشترک بسط‌یافته با پارامترهای زمان متغیر (tvp-var extended joint) برای تحلیل سرریزهای بازده و از رویکرد همبستگی شرطی پویا (dcc-garch) برای بررسی سرریزهای تلاطم استفاده می شود. یافته‌های این مطالعه نشان می‌دهد که اولاً شوک‌های بازده و تلاطم موجود در شبکه لزوماً با یکدیگر برابر نیستند؛ ثانیاً میزان ریسک سیستمیک حاصل از انتقال تلاطم، بیانگر ارتباطات تنگاتنگ و پیچیده بین صنایع نسبت به انتقال بازده است و ثالثاً علاوه بر صنعت سرمایه‌گذاری که بزرگ ترین انتقال‌دهنده شوک‌های بازدهی و تلاطم در بین صنایع مورد بررسی است، صنایع دارویی، ساخت‌وساز و غذایی نیز در هر دو رویکرد به‌عنوان فرستنده خالص شوک و نوسانات ظاهر شده‌اند. درنهایت، وجود یک رابطه هم حرکتی پویای قوی بین فلزات اساسی و کانی های فلزی طی دوره مورد مطالعه تایید شد.
|
|
کلیدواژه
|
سرریز، سهام، همبستگی شرطی پویا، ریسک، tvp-var extendedjoint
|
|
آدرس
|
دانشگاه فردوسی مشهد, دانشکده علوم اداری و اقتصادی, گروه اقتصاد, ایران, دانشگاه فردوسی مشهد, دانشکده علوم اداری و اقتصادی, گروه اقتصاد, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
emad.sharifbagheri@mail.um.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
investigating return and volatility spillovers among selected industries of the iranian stock market: tvp-var extended joint and dcc-garch approaches
|
|
|
|
|
Authors
|
esmaeilpour moghadam hadi ,sharif bagheri emad
|
|
Abstract
|
understanding the transmission of shocks and fluctuations among financial assets is crucial for effective risk management by investors. this study analyzes the dynamics of return spillovers and turbulence propagation across 15 industries in the tehran stock exchange from october 12, 2009, to may 15, 2024. employing the extended joint vector autoregression framework with time-varying parameters (tvp-var extended joint), we examine return spillovers, while turbulence spillovers are investigated using the dynamic conditional correlation (dcc-garch) approach. our findings reveal several insights: firstly, return shocks and turbulence in the network exhibit distinct dynamics. secondly, the systemic risk resulting from turbulence transmission indicates tighter and more intricate interconnections among industries compared to return transmission. thirdly, apart from the dominant investment industry, which serves as a major transmitter of shocks and fluctuations in both analyses, the pharmaceutical, construction, and food industries also emerge as significant net transmitters. finally, the study confirms a strong dynamic synergistic relationship between basic metals and metal minerals throughout the study period.
|
|
Keywords
|
spillover ,stock ,tvpvarextended joint ,dynamic conditionalcorrelation ,risk
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|