بررسی رابطه میان محافظه‌کاری و قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه های اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش به بررسی تاثیر محافظه‌کاری بر قیمت‌گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه‌های اولیه سهام می‌پردازد. در این راستا، بازده غیر عادی تعدیل شده بازار شرکت‌ها برای اولین ماه معاملاتی پس از پذیرش در بورس اوراق بهادار تهران، به عنوان معیاری از قیمت گذاری کمتر از واقع آن‌ها انتخاب شده است. نتایج آزمون داده‌های ?? شرکت که مابین سال‌های????تا ???? در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده بودند، نشان می‌دهد میان محافظه‌کاری و قیمت‌گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه‌های اولیه سهام رابطه منفی وجود دارد. به این معنا که محافظه کاری از طریق تاییدپذیری بیشتر برای شناسایی سودها نسبت به زیان‌ها و همچنین، محدود کردن رفتار فرصت‌طلبانه مدیران، عدم تقارن اطلاعاتی را میان گروه‌های ذی‌نفع در عرضه اولیه سهام کاهش می‌دهد و از این طریق، باعث می‌شود از قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه‌های اولیه کاسته شود.