تاثیر محافظه‌کاری بر محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریانهای نقدی و اقلام تعهدی

ارزش سهام شرکت بر اساس الگو سود باقیمانده (اولسون و فلتام، 1995) از دو جزء ارزش دفتری خالص دارایی‌ها و ارزش فعلی سودهای غیر‌منتظره تشکیل می‌شود. چون ارزش دفتری و منصفانه دارایی‌های مالی تقریباً برابر است، سود غیرمنتظره این دارایی‌ها صفر است. پس این دارایی‌های عملیاتی است که ممکن است سود غیرمنتظره ایجاد کند. میزان سود غیر‌منتظره آینده به تفاوت ارزش منصفانه و ارزش دفتری دارایی‌های عملیاتی بر می‌گردد که تحت تاثیر محافظه‌کاری است. بنابراین، درجه اعمال محافظه‌کاری در شناسایی دارایی‌های عملیاتی بر میزان سود غیر‌منتظره تاثیر می‌گذارد. از آنجا که دارایی‌های عملیاتی تحت تاثیر اقلام تعهدی است، شناسایی محافظه‌کارانه دارایی‌های عملیاتی، موجب می‌شود اقلام تعهدی مثبت، سود غیر‌منتظره را افزایش دهد و به افزایش ارزش شرکت منجر شود. از این‌رو سودهای تعهدی همراه با محافظه کاری بیشتر محتوای اطلاعاتی بیشتری دارد. این تحقیق درصدد جمع‌آوری شواهد تجربی برای تایید این موضوع است.‌ فرضیه‌های تحقیق با استفاده از اطلاعات مالی 92 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1378 تا 1386 به دو روش داده‌های ترکیبی و مقطعی آزمون شده است. یافته‌های تحقیق نشان می‌دهد محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریان‌های نقدی و اقلام تعهدی در شرکت‌هایی با درجه محافظه‌کاری زیاد، از شرکت‌هایی با درجه محافظه‌کاری کم، است. هم‌چنین بین محتوای اطلاعاتی تفاضلی جریان‌های نقدی و اقلام تعهدی با رتبه محافظه‌کاری شرکت‌ها همبستگی مثبتی وجود دارد.

impact of accounting conservatism on differential information content of cash flows and accruals

the subject concerning relationship between conservatism and information content of accruals relative to operating cash flows has been focused by many researchers. felltham & ohlson (1995) showed that the information content of accruals will increase conservatism, whereas the information content of cash flows remains unaffected. we predict that the score of conservatism of the firm has effect on their information content of accruals and cash flows, and firms with a high degree of conservatism have greater information content of accruals. this study is trying to collect evidence on this issue. to test the hypotheses in this study, two statistics methods for cross-section and panel data analysis have been used with financial information of 92 firms in tehran stock exchange during 1999-2007. the results show that accruals and differential information content of cash flows relative to accruals for the firms exhibiting a high degree of conservatism is greater than that of the firms showing a low degree of conservatism. also, there is a positive correlation between the differential information content of cash flows relative to accruals and conservatism score of firms.