رابطه بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت

تحقیق‌پیش‌رو در نظر دارد رابطه بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار دهد. برای آزمون فرضیه با استفاده از روش آماری داده‌های پانل1، تلاش شد تا چهار الگو بر اساس متغیرهای تعریف‌ شده ارائه شود. نمونه آماری شامل 90 شرکت منتخب طی سال‌های 1382 تا 1387 در قالب یک تحقیق توصیفی- همبستگی، این رابطه را به منظور آگاه ساختن سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان در تصمیم‌گیری نسبت به سرمایه‌گذاری‌ و یا اعطای اعتبار مورد بررسی قرار ‌می دهد.شواهد تجربی نشان می‌دهد که رابطه منفی و معنی‌داری بین ساختار سرمایه و ساختار مالکیت وجود دارد. با توجه به نتایج گرچه مشخص نیست ساختار سرمایه موجد ساختار مالکیت است یا برعکس به نظر می‌رسد لازم است سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان هر دو ساختار سرمایه و ساختار مالکیت را در زمان تصمیم‌گیری نسبت به سرمایه‌گذاری و اعتباردهی مد نظر قرار دهند.

the relationship between capital structure and ownership structure

this research studies the relationship between capital structure and ownership arrangements in companies listed in tehran stock exchange in a descriptive-correlative inquiry. using panel data method, four models have been devised for hypotheses testing in a sample consisting of 90 selected firms within 1382-87. the findings are indicative of an inverse significant relationship between capital structure and ownership arrangements. the relationship may reduce agency costs as institutional investors play a substantial role in transferring information and influencing the firm value. in this relationship, while it is not clear that the capital structure is the source of change in the ownership arrangements or vice versa, it seems necessary for investors and creditors to consider both of them in their decisions, concerning investment in the firm.