پیش بینی بازده غیر عادی بر مبنای مدل مبتنی بر نیروی حرکت قیمت

پدیده های نیروی حرکت)تکانه( با بیان اینکه با استفاده از عملکرد گذشته سهام مای تاوان عملکاردآتی آن را پیش بینی نمود اعتقاد دارند روندهای اخیر بازار ادامه یافته و جز خلاف قایده های تکنیکاالبه شمار می روند، به همین علت تایید سودمندی این استراتژی ها می تواند چالشی در برابر تیوری نوینمالی و بحث کارایی بازار ایجاد نماید.در تحقیق حاضر نیز با استفاده از جامعه آماری متشاکل از 699 شارکت پذیرفتاه شاده در باورساوراق بهادار تهران طی سال های 6935 تا 6909 و همچنین تشکیل پرتفوی های شابیه ساازی شاده باراساس بازده غیرعادی گذشته سعی گردیده به ارزیابی میزان سودمندی این استراتژی هاا از یاک ساو وبررسی بازه ی زمانی استمرار این استراتژی ها از سوی دیگر بپردازیم.نتای بدست آمده حاکی از آن است که با بررسی روند گذشته سهام در قالب نیروی حرکت قیمتمیتوان به بازده غیر عادی دست یافت، همچنین همبساتگی ساریالی موجاود در باازدهی باازار اوراقبهادار بررسی شده با گذشت زمان کم رنگ شده و در افق زمانی یکساله تقریباً از میان می روند.