بررسی اثر تعاملی نااطمینانی اقتصادی و نظام راهبری بر تغییرات اهرم مالی شرکت ها

چکیده:امروزه شرایط اقتصادی بر برنامه ریزی ها و تصمیم گیری ها تاثیرگذار است؛ به نحوی که هر مدیر برای اتخاذ تصمیم در مراحل نخست شرایط اقتصادی تاثیرگذار بر تصمیم خود را بررسی می نماید. از طرف دیگر بسیاری از شرکت ها برای ادامه فعالیت خود نیاز به تامین مالی دارند و انتخاب روش تامین مالی یک تصمیم بسیار مهم برای مدیران در شرایط اقتصادی مختلف است. هدف این مطالعه بررسی رابطه بین نااطمینانی اقتصادی و تغییرات اهرم مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1388 – 1382 است. بدین منظور از روش الگوی اتورگرسیون ناهمسانی واریانس شرطی تعمیم یافته جهت محاسبه نااطمینانی اقتصادی و از روش گشتاورهای تعمیم یافته جهت ارزیابی تاثیر نااطمینانی اقتصادی بر تغییرات اهرم مالی استفاده گردیده است.نتایج نشان می دهد که با افزایش نااطمینانی اقتصادی و میزان نظام راهبری، اهرم مالی کاهش می یابد. ضمن اینکه اثر تعاملی نااطمینانی اقتصادی و نظام راهبری باعث افزایش اهرم مالی شرکت ها می گردد.