تبیین نابهنجاری اقلام تعهدی بر اساس اجزای اقلام تعهدی در شرایط وجود نابهنجاری ارزشی- رشدی در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده:نابهنجاری اقلام تعهدی که نشان دهنده ی رابطه منفی بین جمع اقلام تعهدی و بازده غیرعادی آتی هر سهم می باشد، پژوهش های مختلفی را به خود اختصاص داده است. اما بر اساس مبانی نظری، به کارگیری اجزای اقلام تعهدی در مدل پژوهش های مذکور می تواند نتایج متفاوتی را به دنبال داشته باشد. بر این اساس و با به کارگیری نسبت جریان نقد عملیاتی به قیمت بازار هر سهم جهت کنترل و تاثیر نابهنجاری ارزشی-رشدی بر روی نتایج پژوهش، در این پژوهش علاوه بر جمع اقلام تعهدی، رابطه ی بین اجزای اقلام تعهدی با بازده غیرعادی آتی سهام مورد مطالعه قرار گرفته است. برای این منظور، نمونه ای شامل 800 سال- شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی 1379 الی 1388 و با به کارگیری تحلیل رگرسیون چند متغیره و بر پایه داده های تلفیقی، مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش نشان می دهد بین اقلام تعهدی در سطح کل و در سطح اجزای آن با بازده غیرعادی آتی سهام رابطه معکوس و معنادار وجود دارد و با اضافه کردن متغیر نسبت جریان نقد عملیاتی به قیمت به مدل پژوهش، رابطه معکوس بین اقلام تعهدی در سطح جمع اقلام و سطح اجرای آن و بازده غیرعادی آتی سهام هم چنان باقی می ماند.