بررسی رابطه بین نوسانات جریان نقدی، نوسانات فروش، چرخه عملیاتی و اندازه شرکت با ساختار سرمایه و پایداری سود

هدف از این مطالعه تعیین رابطه بین نوسانات جریان نقدی، نوسانات فروش، چرخه عملیاتی و اندازه شرکت با ساختار سرمایه و پایداری سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بر اساس روش نمونه‌گیری هدفمند، تعداد 187 شرکت به‌عنوان نمونه آماری انتخاب شده که اطلاعات و داده‌های مربوط به آن طی سال‌های 1395 تا 1400 جمع‌آوری گردید. تجزیه و تحلیل داده‌ها نیز از طریق رگرسیون خطی چندگانه مبتنی بر داده‌های تابلویی می‌باشد. نتایج به‌دست‌آمده نشان داد که متغیرهای نوسانات جریان نقدی، نوسانات فروش و اندازه شرکت با ساختار سرمایه رابطه منفی و معناداری دارند. رابطه چرخه عملیاتی با ساختار سرمایه نیز تایید نگردید. همچنین نتایج نشان داد که متغیر نوسانات فروش رابطه معکوس و معناداری با پایداری سود داشته و اندازه شرکت نیز به‌طور مستقیم با پایداری سود رابطه دارد. با این حال رابطه نوسانات جریان نقد و چرخه عملیاتی با پایداری سود تایید نشد. 

investigating the relationship between cash flow volatility, sales volatility, operating cycle and company size with capital structure and earnings persistence

the purpose of this study is to determine the relationship of cash flow volatility, sales volatility, operating cycle and company size with the capital structure and earnings persistence of companies listed on the tehran stock exchange. based on the purposeful sampling method, 187 companies were selected as a statistical sample, and related data were collected during the years 2016 to 2021. data analysis is also through multiple linear regression based on panel data. the results showed that the variables of cash flow volatility, sales volatility and company size have a negative and significant relationship with the capital structure. the relationship of the operating cycle with the capital structure was also not confirmed. also, the results showed that the variable of sales volatility has an inverse and significant relationship with the earnings persistence and the company size has a direct relationship with earnings persistence. however, the relationship of cash flow volatility and operating cycle with earnings persistence. has not been confirmed.