بررسی تاثیر بیش‌اطمینانی مدیران بر رابطه‌ی بین هزینه‌ی تبلیغات و ریسک ورشکستگی

 مسئله‌ی عدم تداوم فعالیت، عدم موفقیت شرکت‌ها و به دنبال آن ورشکستگی به‌عنوان یک پدیده‌ی نامطلوب مالی، همواره مشکلی درخور تامل بوده است. تعداد شرکت‌هایی که در کشورهای مختلف ورشکسته شده‌اند کم نیستند؛ به همین خاطر، این موضوع توجه بسیاری از پژوهش‌گران و فعالان در زمینه‌ی بازار سرمایه را به بحث پیرامون آن و یافتن راه‌هایی درباره‌ی چنین وضعیتی به خود جلب کرده است. هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه‌ی بین هزینه‌ی تبلیغات و ریسک ورشکستگی با متغیر تعدیل‌گر بیش‌اطمینانی مدیران طی سال‌های 1390 تا 1399 است. برای این منظور با استفاده از نرم‌افزار ایویوز، داده‌های 930 سال- شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش داده‌های ترکیبی روی مدل‌های پژوهش بررسی شد. یافته‌های حاصل از آزمون‌‌ فرضیه‌های پژوهش نشان داد هزینه‌ی تبلیغات که با دو متغیر نرخ هزینه‌ی تبلیغات و شدت هزینه‌ی تبلیغات اندازه‌گیری شده است، به صورت معنادار باعث کاهش احتمال ورشکستگی شده و عامل بیش‌اطمینانی مدیران موجب تعدیل این رابطه می‌شود.

investigation the effect of managers' overconfidence on the relationship between advertising expenditures and the risk of bankruptcy

the problem of non-going concern and failure of companies, followed by bankruptcy as an unfavorable financial issue, has always been a problem worthy of consideration. the number of companies that have gone bankrupt in different countries is not small. this issue has attracted the attention of many researchers and activists in the field of the capital market participants to discuss it and find ways to deal with such a situation. the main purpose of this research is to investigate the relationship between advertising expenditures and the risk of bankruptcy with the moderator variable of managers’ overconfidence during the years 2012-2021. accordingly, using eviews software and panel data method, the data from 930 firm-years related to companies listed in tehran stock exchange have been analyzed based on research models the results of the research hypotheses test indicate that all four hypotheses in the research were confirmed. in other words, the advertising expenditures, which is measured by the two variables of advertising expenditures rate and advertising expenditures intensity, significantly reduces the probability of bankruptcy, and the factor of managers’ overconfidence moderates this relationship.