تفاوت همزمانی قیمت سهام و ریسک غیرسیستماتیک سهام در ارتباط با محیط اطلاعاتی شرکت های بازار سرمایه ایران

پژوهش حاضر ضمن بیان تفاوت میان همزمانی قیمت سهام و ریسک غیرسیستماتیک سهام به بررسی ارتباط میان این دو مفهوم با محیط اطلاعاتی شرکت می‌پردازد. بازه زمانی پژوهش از سال 1392 تا سال 1398 است. جامعه آماری پژوهش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده که نهایتا 131 شرکت واجد شرایط در این مطالعه انتخاب شدند. برای سنجش همزمانی قیمت سهام از معیار ضریب تعیین رگرسیون بازده سهام بر بازده بازار و برای سنجش ریسک غیرسیستماتیک سهام از انحراف معیار جمله خطا همان رگرسیون استفاده شده است. همچنین از متغیرهای اندازه شرکت، نقدشوندگی سهام شرکت، نسبت اهرم مالی شرکت و شاخص سودآوری شرکت به عنوان متغیرهای نمایانگر محیط اطلاعاتی شرکت استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از ارتباط مثبت و معنادار هر دو متغیر همزمانی قیمت سهام و ریسک غیرسیستماتیک سهام با اکثر معیارهای نمایانگر محیط اطلاعاتی که در این پژوهش بررسی شده است، می‌باشد. به عبارت دیگر بهبود محیط اطلاعاتی و افزایش کارایی اطلاعاتی شرکت‌ها منجر به زیاد شدن همزمانی قیمت سهام و ریسک غیرسیستماتیک سهام می‌گردد.

the difference between the stock price synchronicity and the idiosyncratic risk in relation to the information environment of iranian capital market firms

the present study, while stating the difference between the stock price synchronicity and the idiosyncratic risk, examines the relationship between these two concepts with the firm’s information environment. the research period is from 2013 to 2019. the statistical population of the study was the listed companies on the tehran stock exchange that finally 131 eligible firms were selected in this study. in order to measure the stock price synchronicity, the criterion of the regression coefficient of stock return on market return has been used, and to measure the idiosyncratic risk, the standard deviation of the same regression error has been used. also, size, liquidity, leverage and return on equity (roe) have been used as variables of the firm’s information environment. the results indicate a positive and significant relationship between both the stock price synchronicity and the idiosyncratic risk with most of the criteria representing information environment that has been studied in this study. in other words, improving the information environment and increasing the information efficiency of firms leads to an increase in the stock price synchronicity and the idiosyncratic risk.