بررسی وضعیت گزارشگری ریسک شرکتی در ایران و ارتباط ارزشی آن با بازده ویژه سهام

ارائه اطلاعات ریسک شرکتی و افشاء شاخص‌های آن می‌تواند در بهبود کیفیت گزارشگری مالی نقش مهمی داشته باشد و تصمیمات سرمایه‌گذاران و بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد؛ بنابراین هدف از این پژوهش اندازه‌گیری امتیاز شاخص‌های گزارشگری ریسک شرکتی، تعیین وضعیت گزارشگری ریسک در ایران و ارتباط ارزشی آن با استفاده از بازده ویژه سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بر این اساس ابتدا با استفاده از مبانی نظری و تجربی پژوهش، شاخص‌های گزارشگری ریسک استخراج و پس از تعیین نحوه اندازه‌گیری و کمّی کردن آنها، با تحلیل محتوای گزارش‌های مالی شرکت‌ها بر اساس این شاخص‌ها، امتیاز گزارشگری ریسک شرکت‌ها محاسبه گردیده و در نهایت ارتباط ارزشی گزارشگری ریسک با بازده ویژه سهام مورد تجزیه و تحلیل و آزمون قرار گرفته است. یافته‌های حاصل از پژوهش حاکی از آن است که گزارشگری ریسک در ایران فاقد اطلاعات کمّی و خاص بوده و بیشتر گزارش‌ها دارای چسبندگی (همپوشانی دوره‌ای) هستند. طبق نتایج پژوهش، ریسک‌های افشاء شده، بیشتر ریسک‌های مالی و استراتژیک هستند که به محیط بیرونی شرکت ارتباط دارند و مدیران ریسک‌هایی را که ناشی از عملکرد خودشان است و به محیط درونی شرکت ارتباط دارد، کمتر گزارش نموده‌اند. همچنین نتایج پژوهش نشان می‌دهد بین امتیاز گزارشگری ریسک و بازده ویژه سهام رابطه معکوس و معناداری وجود دارد و شرکت‌هایی که امتیاز گزارشگری ریسک بالایی دارند، بازده ویژه سهام آنها پایین‌تر است. این نتایج می‌تواند در الزامات و رهنمودهای نهادهای نظارتی بر شرکت‌ها لحاظ شده و موجب ارتقا سطح گزارشگری ریسک در ایران گردد.

investigating the status of corporate risk reporting in iran and its value relevance with stock-specific return

corporate risk information offering and disclosing related indicators can play a significant role in improving financial reporting quality and affect investor and capital market decisions.therefore, the purpose of this study is to measure the score of corporate risk reporting indicators, determine the status of risk reporting in iran and its value relevance using the special returns of stock of firms listed on the tehran stock exchange.accordingly, at the beginning risk reporting indicators were extracted by using theoretical and experimental bases of research and after determining the way of measuring and quantifying them, by content analysis of financial reporting of firms, the score of corporate risk reporting was calculated. finally, the value relationship of risk reporting with stock-specific return was analyzed and tested.the study results indicate that risk reporting in iran is absent of quantitative and specific information and most reports have stickiness (periodic overlap). according to the research results, the disclosed risks are mostly financial and strategic risks that are related to the external environment of the firm and managers have less reported the risks that arise from their performance and are related to the internal firm environment. also, the results of the research demonstrate that there is an inverse and significant relationship between risk reporting score and stock-specific return as well firms that have high-risk reporting scores, their stock-specific return is lower. these results can be included in the requirements and guidelines of regulatory agencies sections on companies and improve the level of risk reporting in iran.