بررسی رابطه همزمانی قیمت سهام و رفتار توده‌وار سهامداران (حقیقی و حقوقی): با تاکید بر نقش میانجی نقدشوندگی سهام

در پژوهش های مختلف تلاش های قابل‌توجهی جهت مطالعه و درک رفتار سرمایه گذاری مشارکت کنندگان بازار صورت گرفته است، چراکه رفتارهایی که بر تصمیمات سرمایه گذاری مشارکت کنندگان در بازار تاثیر دارد از اهمیت ویژه ای برخوردارند. این پژوهش تاثیر نقد شوندگی را به‌عنوان میانجی بر رابطه بین هم‌زمانی قیمت سهام و رفتار توده وار سهامداران (حقیقی و حقوقی) سهام بررسی می کند. شرکت‌های نمونه در پژوهش حاضر 108 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1390 الی 1395 می باشند. در این پژوهش از مدل پیوتروسکی و رولستون (2004) برای اندازه‌گیری هم‌زمانی قیمت سهام و مدل لاکونیشوک (1992) برای سنجش رفتار توده‌وار و همچنین مدل چای و همکاران (2010) برای معیارهای نقد شوندگی استفاده‌شده است. یافته ها نشان داد که هم‌زمانی قیمت سهام و رفتار توده وار سهامداران (حقیقی و حقوقی) رابطه مثبت و معناداری دارند، همچنین نتایج نشان‌دهنده نقش میانجی معیارهای نقد شوندگی در رابطه بین هم‌زمانی قیمت سهام و رفتار توده وار سهامداران (حقیقی و حقوقی) است، که این تاثیر در رابطه بین هم‌زمانی قیمت سهام و رفتار توده وار سهامداران حقوقی به‌صورت جزئی و در رابطه بین هم‌زمانی قیمت سهام و رفتار توده وار سهامداران حقیقی به‌صورت کامل است.