عوامل و پیامدهای تعیین‌کننده احساس ریسک در گزارش‌های سالانه: رویکرد الگوسازی معادلات ساختاری

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر علل و پیامدهای تعیین کننده احساس ریسک گزارش‌های سالانه با رویکرد معادلات ساختاری است. روش پژوهش برحسب هدف، کاربردی و برحسب گردآوری اطلاعات، توصیفی‌همبستگی است. نمونه پژوهش شامل 130 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387 تا 1399 است. با استفاده از روش مدل‌سازی معادلات ساختاری عمق تاثیرگذاری هریک از علل در احساس ریسک و پیامدهای آن استخراج ‌شده است. پیامدهای احساس ریسک هزینه سرمایه و عدم تقارن اطلاعاتی و علل احساس ریسک ویژگی‌های کلان اقتصادی، عملکرد مالی، ساختار مالکیت، ویژگی هیئت‌مدیره، ویژگی‌های ساختاری و حسابرسی هستند. به‌طور خلاصه، براساس نتایج به‌دست‌آمده، احساس ریسک تاثیر مثبت و معناداری بر هزینه سرمایه و نیز بر عدم تقارن اطلاعاتی دارد. افزون بر این، نتایج حاصل از آزمون مدل نشان دادند متغیرهای ساختار مالکیت، ویژگی‌های کلان اقتصادی و ویژگی‌های هیئت‌مدیره بر احساس ریسک تاثیر مثبت و معناداری دارند. همچنین، متغیر ویژگی‌های ساختاری شرکت و ساختار مالکیت بر عدم تقارن اطلاعاتی تاثیر معناداری ندارند و متغیرهای ویژگی‌های ساختاری شرکت، ویژگی‌های هیئت‌مدیره و ساختار مالکیت، بر عملکرد مالی تاثیر مثبت و معناداری دارند.

determining factors and consequences of risk perception in annual reports: structural equation modeling approach

the current research aims to investigate the effect of the causes and consequences of determining the risk perception of annual reports with the approach of structural equations. the research sample includes 130 companies admitted to the tehran stock exchange in the period from 2008 to 2020. using the structural equation modeling method, the depth of influence of each of the causes on the feeling of risk and its consequences have been extracted. the consequences of risk perception are the cost of capital and information asymmetry and the causes of risk perception are macroeconomic characteristics, financial performance, ownership structure, board characteristics, structural characteristics, and auditing. in short, based on the obtained results, risk perception has a positive and significant effect on the cost of capital and a positive and significant effect on information asymmetry. in addition, the results of the model test showed that the variables of ownership structure, macroeconomic characteristics, and characteristics of the board of directors have a positive and significant effect on risk perception. also, the variable of company structural characteristics and ownership structure do not have a significant effect on information asymmetry; and the variables of the company's structural characteristics, the characteristics of the board of directors, and the ownership structure have a positive and significant effect on financial performance.