تاثیر راهبرد تصاحب بر انگیزۀ گزارش تحریف آمیز سود در شرکت های تصاحب شونده

در این پژوهش، تاثیر راهبرد تصاحب بر گزارش تحریف‌آمیز سود ازطریق مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و فعالیت‌های واقعی در شرکت‌های تصاحب‌شونده مطالعه شده است. در راستای آزمون فرضیه‌های پژوهش از مدل‌های رگرسیون چندمتغیرۀ داده‌های ترکیبی با اثرات ثابت و روش حداقل مربعات تعمیم‌یافته استفاده شده است. جامعۀ آماری پژوهش شامل تعداد 166 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه سال‌های 1392 تا 1396 است که با روش غربالگری گزینش شده‌اند. یافته‌ها نشان دادند مدیران در مواجهه با راهبرد تصاحب در شرکت‌های هدف، سود را هم ازطریق اقلام تعهدی اختیاری و هم ازطریق فعالیت‌های واقعی متورم ساخته‌اند. درحقیقت، پدیدۀ تصاحب، هم بر مدیریت سود ازطریق اقلام تعهدی غیرعادی و هم بر مدیریت سود فعالیت‌های واقعی غیرعادی شرکت‌های تصاحب‌شونده تاثیر معنی‌دار مثبتی داشته است. همچنین، این نتیجه دربارۀ جنبۀ تولید غیرعادی به‌منزلۀ یکی از رویه‌های مدیریت سود ازطریق فعالیت‌های واقعی نیز تایید شد؛ اما جنبه‌های جریان نقد عملیاتی غیرعادی و مخارج اختیاری غیرعادی از راهبرد تصاحب تاثیر نگرفتند.

The Impact of Takeover Strategy on the Distortion of Reported Earnings in Target Firms

This research analytically investigated the impact of takeover strategy on the distortion of reported earnings through accrual and real activities based on earnings management in target firms. The hypotheses were analyzed through multivariate regression models using panel data with a fixed effect and via the generalized least squares method. The research population included 166 firms listed in Tehran Securities Exchange over the period of 2014 to 2018. The results showed that the managers in the target firms faced with a takeover and inflated earnings through discretionary accruals and real activities. The research findings indicated that takeover had a significant and positive impact on both accrual and real earnings management in the target firms. Also, it had a significant and positive impact on the abnormal products as the criteria of real earnings management; however, abnormal operating cash flows and abnormal discretionary expenditure as the proxies of real earnings management were not affected by takeover in the mentioned firms.