|
|
|
|
آزمون ناهنجاری‌های حسابداری مدل سه عاملی فاما و فرنچ در سطح شرکت با استفاده از رویکرد بیز سلسله مراتبی و شبیه‌سازی مونت کارلو زنجیرمارکوفی
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
نادری بنی رحمت ا... ,عربصالحی مهدی ,کاظمی ایرج
|
|
منبع
|
پژوهش هاي حسابداري مالي - 1398 - دوره : 11 - شماره : 3 - صفحه:97 -116
|
|
چکیده
|
ناهنجاری در لغت به معنای انحراف از قواعد رایج و در حوزه مالی به الگویی در متوسط بازده سهام اطلاق می‌شود که با مدل‌های مرسوم در ادبیات قیمت‌گذاری دارایی‌ها سازگاری ندارد. به منظور بررسی ناهنجاری‌ها عموماً دو رویکرد پورتفو بندی و استفاده از اطلاعات تک‌تک شرکت‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. هدف پژوهش حاضر، آزمون ناهنجاری‌های حسابداری مدل سه عاملی فاما و فرنچ در سطح شرکت به دلیل نقاط ضعف رویکرد پورتفو بندی است. بدین منظور نمونه‌ای متشکل از 1150 مشاهده سال شرکت (13800 مشاهده ماه شرکت) حذف سامانمند در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1387 تا 1396 انتخاب و سپس با استفاده از رویکرد بیز سلسله مراتبی و شبیه‌سازی مونت‌کارلوی زنجیر مارکوفی استاندارد به بررسی و آزمون فرضیه‌ها پرداخته شد. نتایج حاصل از این پژوهش نشان می‌دهد که اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، سودآوری، رشد دارایی، اقلام تعهدی سرمایه در گردش، سرمایه‌گذاری‌ها، تعداد سهام منتشره و تامین مالی خارجی برای مدل سه عاملی فاما و فرنچ در سطح شرکت به‌عنوان ناهنجاری شناخته نمی‌شوند.
|
|
کلیدواژه
|
ناهنجاری، مدل سه عاملی فاما و فرنچ، بیز سلسله مراتبی
|
|
آدرس
|
دانشگاه اصفهان, دانشکده علوم اداری و اقتصاد, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه اصفهان, دانشکده علوم اداری و اقتصاد, گروه حسابداری, ایران, دانشگاه اصفهان, دانشکده علوم, گروه آمار, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
i.kazemi@stat.ui.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
The examination of accounting anomalies of Fama & French three factor model at the firm level by hierarchical Bayesian and standard Markov chain Monte Carlo simulation
|
|
|
|
|
Authors
|
Naderi beni Rahmat Allah ,ArabSalehi Mehdi ,Kazemi Iraj
|
|
Abstract
|
Anomaly is deviation from common rules. In finance; it can be defined as a pattern in the average of stock returns that is not consistent with the prevailing asset pricing models literature. For anomaly investigation, two common methods are used: portfolio approach and individual firm approach. The aim of this study is to examine accounting anomalies of Fama and French threefactor model at the individual firm level due to the weaknesses of the portfolio approach. The sample consists of 1150 firm – year (13800 firmmonth) observations in Tehran Stock Exchange in the period of 20082017. Bayesian approach and standard Markov chain Monte Carlo simulation have been used to test hypotheses. The results of the research show that size, book value to market value, profitability, asset growth, working capital accrual items, investments, net stock issuance and external financing, cannot be interpreted as anomaly for Fama and French three factors model when the test is at the individual firm level
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|