تاثیر چولگی سودآوری بر پیشبینی بازده سهام مورد مطالعه : شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سرمایه‌گذاران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازارهای مالی، همواره به دنبال معیاری برای ارزیابی عملکرد شرکت‌های مختلف بوده‌اند. که یکی از مهم‌ترین معیارهای عملکرد، بازده سهام است. با توجه به گسترش بازار سرمایه، شناسایی عوامل موثر بر بازدهی سهام، از اهمیت بسیاری برخوردار است. پژوهشگران همواره به دنبال متغیرهایی بوده‌اند که به کمک آنها بتوان رفتار بازدهی سهام را تشریح کرد. از جمله اطلاعات حسابداری که در پیش‌بینی بازده سهام استفاده می‌شود، سود حسابداری است. هدف از انجام این پژوهش بررسی تاثیر چولگی سودآوری جهت پیش‌بینی بازده سهام می‌باشد. بدین منظور برای تبیین رابطه چولگی سودآوری با بازده آتی سهام از سه دیدگاه شامل : تبیین رفتاری، فرصت رشد و سودآوری آتی استفاده‌ شده است. برای آزمون فرضیه‌ها نمونه‌ای از داده‌های فصلی شامل127شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1390 تا 1396انتخاب شده است. روش مورد استفاده به منظور آزمون فرضیه‌ها، رگرسیون دو مرحله‌ای فاما و مکبث با به کارگیری داده‌های ترکیبی است. نتایج حاصل از فرضیه‌های پژوهش نشان می‌دهد که چولگی سودآوری با در نظر گرفتن سه معیار : سود ناخالص، نسبت سود هر سهم به قیمت و سود خالص بر بازده آتی سهام تاثیر معنادار دارد.