تعیین سبد بهینه سرمایه گذاری در صنایع مختلف بورس اوراق بهادارتهران با استفاده از رویکردVAR-Multivariate GARCH و درنظرگیری ریسک نقدشوندگی

چکیدهبررسی علل وقوع برخی از بحرانهای مالی گذشته در جهان نشان داد، عدم نقدشدن داراییها علت اصلیرخداد این بحرانها بوده است. لذا اهمیت محاسبه ریسک نقدشوندگی داراییها علاوه بر محاسبه ریسکنوسانات بازده برای نهادهای سرمایهگذاری جهت کسب بازده مطلوب در استراتژیهای سرمایهگذاری بلند مدتضروری میباشد. هدف از انجام این تحقیق، پیشنهاد اوزان بهینه سرمایه گذاری در صنایع مختلف بورس اوراقبهادار تهران با تمرکز بر روابط بین این صنایع و بررسی شکاف قیمتی خرید و فروش آنها با استفاده ازو ارزش در معرض ریسک م یباشد. بدین منظور سبد بهینه سرمایهگذاری var-multivariate garch رویکرددر صنایع مختلف با درنظرگیری ریسک نقدشوندگی و عدم درنظرگیری این ریسک مورد مقایسه قرار گرفتند.نتایج حاصل نشان می دهد در صورت عدم درنظرگیری ریسک نقدشوندگی، صنایع چندرشتهای صنعتی، رادیوییو بانک بیشترین سهم سبد را به خود اختصاص خواهند داد و این در حالی است که در صورت درنظرگیریپارامترهای این ریسک، گروه خودرو سهم خود را در سبد افزایش داده و جایگزین گروه بانکی میشود.واژه های کلیدی: بحران مالی، نقدشوندگی، واریانس ناهمسانی شرطی تعمیم یافته چندمتغیره، ارزش در معرضریسک، بهینه سازی.