بررسی معیارهای مختلف رشد دارایی ها در پیش بینی بازده آتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران (با در نظر گرفتن رویکرد تحلیل عاملی)

چکیدهدر این پژوهش به بررسی رابطه ی میان رشد دارایی ها و بازده آتی سهام در بین سال های 1386 تا 1390پرداخته شده است. به دلیل وجود معیارهای متعدد جهت اندازه گیری رشد دارایی ها، در این مقاله علاوه برمهم ترین معیارهای رشد دارایی، معیار جدیدی با استفاده از رویکرد تحلیل عاملی محاسبه و مورد استفاده قرارگرفته است. همچنین در این تحقیق برای بررسی رابطه ی میان رشد دارایی ها و بازده آتی سهام از مدل فاما ومکبث استفاده شده است. روش این تحقیق از نوع همبستگی بوده و برای تجزیه و تحلیل داده ها از رگرسیون چندمتغیره به روش پانل دیتا استفاده گردیده است. بر مبنای نتایج حاصل از تحلیل رگرسیون یک رابطه منفی میانرشد دارایی ها و بازده آتی سهام مشاهده گردید. همچنین نتایج ارایه شده نشان می دهد که مدل رشد دارایی هایلیاندرس 1 و همکاران دارای قدرت پیش بینی کنندگی بالاتری نسبت به سایر معیارها می باشد. علاوه بر این شواهدبدست آمده نشان می دهد معیار محاسبه شده از طریق رویکرد تحلیل عاملی قدرت پیش بینی کنندگی بالاترینسبت به سایر معیارهای رشد دارایی ندارد.واژه های کلیدی: رشد دارایی ها، بازده آتی، تحلیل عاملی