ترکیب سهامداری و سود تقسیمی (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)

سهامداران با شرکت در مجمع عمومی نسبت به مقداری از سود که باید بین سهامداران بصورت نقدی تقسیم شود، تصمیم گیری می کنند. به صورت عمومی انتظار بر این است که سهامداران حقیقی انتظار سود تقسیمی بیشتری داشته باشند و برخی تیوری ها از جمله پرنده در دست، نیز این موضوع را تایید می کنند. در این تحقیق سعی بر آن است که رابطه بین نوع سهامداری از نظر حقیقی و حقوقی و همچنین میزان سهام شناور آزاد و ارتباط آن با سود تقسیمی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شود. در این تحقیق تمامی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که از سال 1385 تا سال 1389 به شکل مداوم سود تقسیم کرده اند، یعنی 171 شرکت، مورد بررسی قرار گرفته اند. نتایج این تحقیق نشان می دهد که بین سود تقسیمی با میزان سهام شناور آزاد و درصد مالکیت حقوقی رابطه عکس و بین سود تقسیمی و درصد مالکیت حقوقی رابطه مستقیم وجود دارد که باورهای عمومی را تایید می کند. بنابراین شرکت هایی که در ساختار مالکیت خود سهامدار حقوقی بیشتری دارند، سود تقسیمی نقدی کمتری تقسیم کرده و در شرکت ها با ساختار مالکیت حقیقی بیشتر، تمایل به تقسیم سود نقدی بیشتری دیده می شود.