تحلیل فرکانسی نرخ بازده سهام در بازار سرمایه ایران براساس رویکرد موجک

مطالعه و تجزیه و تحلیل رفتار نوسانات بازده اوراق بهادار، مستلزم کشف الگوی رفتاری بازده سهام می‌باشد که براساس این الگو، سهامداران با ارزیابی سهام خود و دیگر سهام‌های موجود در بازار، قادر به انتخاب بهترین سهام بوده و در نتیجه می‌توانند نسبت به نگهداری، فروش یا جایگزینی سهام تصمیم گیری نمایند .هدف اصلی این پژوهش تجزیه و تحلیل الگوهای رفتاری نوسانات بازار سهام است تا براساس ویژگی های استخراج شده از لایه های مختلف زمانی،استراتژی های مناسب با افق های زمانی مختلف را تعیین نمود وسطح فعالیت اقتصادی سرمایه گذاران را سنجید.در این تحقیق با بکارگیری تبدیل موجک گسسته با حداکثر هم پوشانی در نرم افزار متلب ، نوسانات بازار سهام در مقاطع مختلف زمانی مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار می گیرند؛ بدین منظور واریانس های بازده شاخص های موثر بازار سهام طی سال‌های1399-1390 مورد مقایسه و تحلیل قرار می گیرند.نتایج پژوهش نشان داد که واریانس موجک شاخص کل در مقیاس های مختلف در مقایسه با واریانس موجک شاخص بازده نقدی کمتر است،همچنین میزان واریانس موجک بازده سهام بیش از میانگین متحرک بازده سهام است. با توجه به مقیاس های حرکتی هر کدام از بازده سهام و میانگین متحرک بازده سهام طی مقیاس های بلندمدت، واریانس موجک کمتر و هم حرکتی کمتری داشته اند اما طی مقیاس های زمانی کوتاه مدت هم حرکتی بیشتر شده و واریانس بازده موجک در بین آنها بیشتر بوده است.درنهایت پیشنهاد گردید سرمایه گذاران با توجه به تحلیل رفتار نوسانات شاخص های کل، قیمت و بازده نقدی و میانگین متحرک آنها در لایه های مختلف زمانی،استراتژی های سرمایه گذاری خود به صورت پویا و هوشمند تدوین نمایند.

frequency analysis of stock return rates in the iranian capital market based on the wavelet approach

studying and analyzing the behavior of fluctuations in the return of securities requires the discovery of a behavioral pattern of stock returns that based on this model, shareholders are able to choose the best stocks by evaluating their stocks and other stocks in the market, and as a result, they can decide to keep, sell or replace the stocks. the main purpose of this study is to study and analyze the behavioral patterns of stock market fluctuations to show different characteristics of different layers, appropriate strategies with different horizons and evaluate the level of economic activity of investors. in this research, using discrete wavelet transform with maximum overlap in matlab software, stock market fluctuations in different time periods are examined and analyzed; for this purpose, return variances of effective stock market indices during the years 2011-2020 are compared and analyzed.the results of the research showed that the wavelet variance of the total index is lower in different scales compared to the wavelet variance of the cash return index,also the wavelet variance of the stock return is more than the moving average of the stock return. according to the movement scales of each of the stock returns and the moving average of the stock returns during the long-term scales,the wavelet variance was less and the co-movement was less, but during the short-term time scales, the co-movement increased and the variance of the wavelet return was higher among them. in the end, it was suggested that investors formulate their investment strategies in a dynamic and intelligent manner according to the analysis of the behavior of the fluctuations of total indices, price and cash yield and their moving average in different time layers.