طراحی سیستم هشدار دهنده حباب قیمتی و بحران مالی در بازار سهام ایران

هدف این مطالعه طراحی سیستم هشدار دهنده حباب قیمتی و بحران مالی در بازار سهام ایران است. در این مطالعه از اطلاعات آماری داده‏های فصلی بازه زمانی 1370-1399 و روش خودهمبسته واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره جهت استخراج و شناسایی متغیر بحران مالی و حباب قیمتی در بازار سرمایه استفاده شده است. نتایج این مطالعه بیانگر این موضوع بود که متغیرهایی همچون تولید، نرخ تورم، نرخ ارز، شاخص کل بازار سهام و .. تاثیر معنی داری بر بروز بحران مالی و احتمال رخداد حباب قیمتی در بازارهای مالی دارد. بر اساس برآورد صورت گرفته می‏توان بیان کرد که تاثیر شوک‏های متغیرهای تحقیق در بروز حباب قیمتی بازار بورس به افزایش در بی‏ثباتی متغیرها منجر می‏شود. این امر می‏تواند به دلیل وابسته بودن ساختار اقتصاد به بازارهای آن باشد و این امر می‏تواند تبعات سنگینی بر اثر وارد شدن یک شوک بر ساختار کشور داشته باشد.

modelling the price bubble warning system and financial crisis in the stock market

the purpose of this study is to design a warning system for price bubble and financial crisis in the iranian stock market. in this study, the statistical information of the seasonal data of the period 1990-2019 and the mgarhc have been used to extract and identify the variable of financial crisis and price bubble in the capital market. the results of this study showed that variables such as production, inflation rate, exchange rate, total stock market index, etc. have a significant impact on the occurrence of financial crisis and the possibility of price bubbles in financial markets. based on the estimation, it can be stated that the effect of the shocks of the research variables on the occurrence of the price bubble in the stock market leads to an increase in the instability of the variables. this can be due to the dependence of the economic structure on its markets, and this can have heavy consequences due to a shock on the country’s structure.