تاثیر لحن محافظه‌کارانه مدیریت در افشای ریسک بر ریزش قیمت سهام: رویکرد زبان شناختی مبتنی بر لحن افشای اخبار

در شرکت هایی که لحن زبان مدیریت در افشای ریسک های شرکت، محافظه کارانه است برای افشای اخبار خوب مرتبط با ریسک، تایید پذیری بیشتری لازم بوده و برای افشای اخبار بد ریسک، استاندارد پایین تری از تاییدپذیری لازم است و این می تواند احتمال انباشت اخبار منفی در این شرکت ها را پایین آورده و خطر ریزش قیمت سهام را کاهش دهد. بر این اساس، هدف این پژوهش بررسی تاثیر لحن محافظه کارانه در افشای ریسک بر ریزش قیمت سهام می باشد. دوره زمانی پژوهش از سال 1388 تا سال 1397 و تعداد نمونه مورد بررسی شامل 167 شرکت پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران می باشد. فرضیه های پژوهش با رویکرد داده های ترکیبی و رگرسیون خطی چندگانه مورد آزمون قرار گرفت. یافته ها نشان می دهد که محافظه کاری در افشای ریسک به واسطه الزام به تایید پذیری نامتقارن برای افشای اخبار خوب و بد ریسک، خطر ریزش قیمت سهام را کاهش می دهد. همچنین در شرایطی که عدم تقارن اطلاعاتی بالا باشد نقش محافظه کاری در افشای ریسک در محدود کردن انگیزه های مدیران برای انباشت اخبار منفی و جلوگیری از ریزش قیمت سهام افزایش پیدا می کند.

the effect of conservative management tone on risk disclosure on stock price fall: a linguistic approach based on news disclosure tone community verified icon

in firms where language tone of management in risk disclosure is conservative, more verification is required to disclose good risk news and a lower standard of verification is required to disclose bad risk news. this type of risk disclosure can reduce the likelihood of negative news accumulating in these firms and decrease the stock price crash risk. accordingly, the purpose of this research is to investigate the effect of conservative tone in risk disclosure on the stock price crash. the research period is from 2009 to 2018 and the sample number included 167 firms listed in tehran stock exchange. panel data approach and multiple linear regression were used to test the research hypotheses. the findings show that conservatism in risk disclosure(crd) reduces the stock price crash risk by requiring asymmetric verification to disclose good and bad risk news. also, given the high information asymmetry, the role of crd as a limiter to managers’ motivation to accumulate negative news and prevent the stock price crash increases.