بررسی کارایی فرایند لوی در قیمت گذاری اختیار معاملات
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
نبوی چاشمی علی ,بهرام‌زاده راضیه
|
|
منبع
|
دانش مالي تحليل اوراق بهادار - 1397 - دوره : 11 - شماره : 38 - صفحه:117 -127
|
|
|
|
|
چکیده
|
قیمت گذاری اختیار معامله یکی از مباحث مطرح در ریاضیات مالی است . مدل بلکشولز مشهور ترین مدل زمان پیوسته ی قیمت اختیارات است که در آن توزیع لگاریتم بازده دارایی نرمال و تلاطم ثابت است و نمی تواند ویژگی های آماری سری های زمانی را در تمام حالات بیان کند.در راستای هرچه نزدیکتر نمودن مدل های ریاضی با واقعیتهای بازارها، فرایندهای جدیدی مبتنی بر فرایندهای معروف و شناخته شده لوی معرفی شدند. فرایندهای لوی که ساده‌ترین مدل فرایندهای مارکوف با پرش هستند جایگزین مناسبی برای این منظور می‌باشند. این فرایند ها دارای توزیع های بی نهایت بار تقسیم پذیر هستند که قادر به چولگی و کشیدگی اضافی است و در قیمت گذاری اختیار معاملات نیز به کار می رود. در این تحقیق بازده سهام شرکت های پذیرفته در بورس ایران در فاصله سالهای 1386 تا 1394 مبنا قرار گرفته و با شبیه سازی قیمت آن ها با استفاده از فرایند لوی، کارایی این سری از فرایندهای تصادفی در بازدهی سهام و در مقایسه با مدل سنتی بلکشولز مورد بررسی قرار گرفته است. یافته های این تحقیق نشان می‌دهد فرایند لوی نسبت به روش بلک شولز کارایی و توان بیشتری در قیمت گذاری اختیار معاملات داشته است.
|
|
کلیدواژه
|
قیمت گذاری اختیار معامله، فرایندهای لوی، بلک شولز
|
|
آدرس
|
دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل, گروه مدیریت مالی, ایران, دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل, گروه مدیریت مالی, ایران
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|