ارایه چارچوبی برای تعیین نرخ سود در عقود مبادله‌ای

از بررسی نظریات شاخص مربوط به تعیین نرخ سود در عقود مبادله‌ای، ملاحظه می‌شود که تا کنون دیدگاه جامعی ارایه نشده، بلکه با دیدگاه های پراکنده، غیرمنسجم و گاه متناقض روبرو هستیم. برخی از این دیدگاه ها سازگاری کافی با نظریات اقتصادی ندارند و برخی دیگر که بیشتر بر بازار سهام متکی هستند، از جریانات سفته‌بازی مصون نیستند، یا اینکه بازدهی سرمایه‌های بین‌المللی و بورس‌های خارجی (مانند لایبور) را راهنمای عمل قرار می‌دهند که این نیز به نوبه خود، اگر چه می‌تواند سمت و سوی بازدهی سرمایه باشد ولی از واقعیت‌های اقتصادی حاکم بر ایران دور است. از این رو، رویکرد هزینه سایه‌ای که در این مقاله تبیین و به کار گرفته شده است، می‌تواند با پوشش ویژگی‌ها و الزامات گفته شده نظریه‌ای سازگار در تعیین نرخ سود باشد. این نظریه با اتکا به اطلاعات درونی واحدهای تولیدی به برآورد بازدهی سرمایه و هزینه فرصت سرمایه در اقتصاد می‌پردازد. نظریه مذکور روشی کارآمد برای تعیین نرخ سود معرفی می‌کند که با لحاظ ویژگی‌های بیان شده بر مساله اطلاعات نامتقارن نیز که بین بانک و متقاضی تسهیلات رخ دهد، غلبه می‌یابد. این مقاله تحلیلی و مبتنی بر تحلیل‌های آماری و اقتصادسنجی خواهد بود. (نویسندگان این دیدگاه را به عنوان یک جایگزین فنی مطرح می کنند و از نقد دیگر رویکردها نسبت به آن استقبال می کنند).