نقش توسعه مالی در تاثیر تمرکز و ثبات بانکی بر ارزش‌افزوده بخش صنعت

این مقاله با استفاده از مدل رگرسیون انتقال ملایم به عنوان یکی از برجسته ترین مدل های تغییر رژیمی، نقش توسعه مالی در تاثیر تمرکز و ثبات بانکی بر ارزش افزوده صنعت را، طی دورۀ زمانی 1360 تا 1393ش، مورد بررسی قرار داده است. برای این منظور از اعتبارات مالی مهیا شده، به صورت درصدی از تولید ناخالص داخلی، به عنوان شاخص توسعه مالی و متغیر انتقال استفاده شده است. برای محاسبه تمرکز از شاخص 3 بنگاه برتر و برای ثبات بانکی از شاخص زد اسکور استفاده شده است. نتایج آزمون خطی بودن، وجود رابطۀ غیرخطی بین متغیرهای مورد مطالعه را نشان می دهد. نتایج حاکی از این است که حد آستانه ای برابر 69/15 درصد است و پارامتر شیب نیز 255/0 برآورد شده است. در رژیم اول افزایش ثبات بانکی تاثیر مثبت و متغیر تمرکز بانکی تاثیر منفی بر ارزش افزوده بخش صنعت دارد. در رژیم دوم یعنی در سطوح بالای توسعۀ مالی، ثبات و تمرکز بانکی تاثیر متفاوت از حالت قبلی بر ارزش افزوده دارند. به عبارت دیگر در سطوح خیلی بالاتر توسعه مالی، ثبات بانکی تاثیر منفی و تمرکز بانکی تاثیر مثبت بر ارزش افزوده دارد.

The role of financial development in the impact of bank stability and bank concentration on industry value added

This article investigates the role of financial development in the impact of bank stability and bank concentration on industry rsquo;s value added using the smooth transition regression model (STR) as one of the most prominent regime switching models, over the period 1981 to 2014. To this end, we used the provided financial resources as a percentage of GDP as an indicator of financial development and transition variable. To calculate the concentration and stability indexes, we used three largest banks within that industry and zscore index, respectively. Linearity test results indicate the nonlinearity between the variables. The results show that the threshold level is 15.69% and estimated slope parameter is 0.255. In the first regime, bank stability has a positive impact on industry rsquo;s value added, but the impact of bank concentration is negative and significant. In the second regime, at the high levels of financial development, stability and concentration have a different effect from the previous regime. In other words, at the higher levels of financial development, bank stability has a negative impact on industry rsquo;s value added, but the impact of bank concentration is positive.