تاثیر سرمایه‌گذاری در صکوک بر عملکرد مالی بانک‌های اسلامی

صکوک علی‌رغم داشتن مزایای مختلف، دارای پیچیدگی‌هایی‌ می‌باشد که مهم‌ترین دلیل آن هم، ساختار متفاوت نسبت به اوراق قرضه و به اشتراک‌گذاری ریسک بین وام‌دهنده و وام‌گیرنده‌ می‌باشد. بر همین اساس، در پژوهش حاضر به بررسی تاثیر سرمایه‌گذاری در صکوک- به عنوان راهکاری برای تامین مالی بانک- بر عملکرد مالی بانک‌های اسلامی پرداخته می‌شود. بدین منظور از داده‌های بانک‌های اسلامی 16کشور منتخب طی دوره q12019 تا q32022 و روش اقتصاد سنجی داده‌های تابلویی استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان داد که سرمایه‌گذاری در صکوک در مدل 3 (با متغیر وابسته بازده حقوق صاحبان سهام)، مدل 4 (با متغیر وابسته کفایت سرمایه) و مدل 5 (با متغیر وابسته نرخ بازده دارایی‌ها)، اثر منفی و معنی‌داری بر عملکرد مالی بانک‌ها دارد. علاوه‌براین، در مدل 2 (با متغیر وابسته حاشیه سود خالص) تاثیر سرمایه‌گذاری در صکوک بر عملکرد مالی بانک‌ها مثبت و معنی‌داری است. درنهایت، سرمایه‌گذاری در صکوک در مدل 1 (با متغیر وابسته رشد تامین مالی) تاثیر معنی‌داری بر عملکرد مالی بانک‌ها ندارد. همچنین، متغیر اندازه بانک در مدل‌های 1 و 2، اثر مثبت و معنی‌دار و در مدل 5 اثر منفی و معنی‌داری بر متغیرهای عملکرد بانک دارد و در دیگر مدل‌ها تاثیر معنی‌داری بر عملکرد بانک‌ها ندارد. متغیر نرخ تورم  نیز در مدل‌های 3، 4 و 5 پژوهش، اثر مثبت و معنی‌داری بر متغیرهای عملکرد بانک داشته است و در دیگر مدل‌ها تاثیر معنی‌داری بر عملکرد بانک‌ها ندارد. همچنین، متغیر درآمد سرانه در مدل‌های 2، 3 و 5 اثر مثبت و معنی‌داری بر متغیرهای عملکرد بانک داشته است و در دیگر مدل‌ها تاثیر معنی‌داری بر عملکرد بانک‌ها ندارد.

the effect of investment in sukuk on the financial performance of islamic banks

despite having various advantages, sukuk has complications, primarily due to its different structure compared to bonds and the shared risk between the lender and the borrower. based on this, this study investigates the effect of investing in sukuk- as a way to finance the bank- on the financial performance of islamic banks. for this purpose, the data of islamic banks of 16 selected countries during the period 2019q1 to 2022q3 and the econometric method of panel data have been used. the research results showed that investing in sukuk in model 3 (with the dependent variable of return on equity), model 4 (with the dependent variable of capital adequacy), and model5 (with the dependent variable of the rate of return on assets) has a negative and significant effect on the financial performance of banks. additionally, in model 2 (with the dependent variable of net profit margin), the impact of investing in sukuk on the financial performance of banks is positive and significant. finally, investing in sukuk in model 1 (with the dependent variable of financing growth) does not have a significant effect on the financial performance of banks. also, the bank size variable has a positive and significant effect in models 1 and 2, and a negative and significant effect in model 5 on bank performance variables, and it has no significant effect on banks’ performance in other models. the inflation rate variable has a positive and significant effect on bank performance variables in models 3, 4, and 5 of the research, but has no significant effect on bank performance in other models. similarly, the per capita income in models 2, 3 and 5 has a positive and significant effect on bank performance variables, while in other models it has no significant effect.