بررسی اثربخشی نامتقارن شوک‌های پیش‌بینی شده و پیش‌بینی نشده پولی بر نرخ رشد زیربخش‌های گروه صنعت و معدن تحت ادوار تجاری و اعتباری

با توجه به ویژگی های خاص بخش های اقتصادی و زیربخش های هر بخش، محتمل است که این بخش ها و زیربخش های آن ها واکنش متفاوتی به یک شوک پولی نشان دهند. پژوهش حاضر پیرامون چگونگی تاثیر شوک های پیش بینی شده و پیش بینی نشده پولی بر نرخ رشد بخش صنعت از نقطه نظر تقارن یا عدم تقارن اثرات در ادوار تجاری و اعتباری انجام شده است. در این پژوهش با بهره گیری از داده های سری زمانی فصلی طی دوره 1367 الی 1397 و با بکارگیری رویکرد غیرخطی تغییر رژیم مارکوف، رگرسیون های به ظاهر نامرتبط (sur) و روش رگرسیون خطی، تاثیر شوک های اشاره شده بر رشد تولید صنعتی در سه مدل به طور جداگانه (مدل در شرایط متعارف و بدون لحاظ نوسانات اقتصادی، مدل با لحاظ ادوار تجاری و مدل با ادوار اعتباری) بررسی می گردد. بر اساس نتایج حاصل از تکنیک sur، در شرایط متعارف اقتصاد بخش صنعت و معدن و زیربخش های آن به شوک های پیش بینی شده و نشده پولی واکنش معناداری نشان نمی دهد. با استفاده از احتمالات تغییر رژیم و ادوار تجاری و اعتباری مستخرج از روش های مارکوف msmah(2,5,0) وmsm(2)ar(4) ، نتایج رگرسیون خطی نیز نشان دهنده اثربخشی نامتقارن شوک های پیش بینی شده و نشده پولی در هر دو حالت ادوار تجاری و اعتباری می باشد. به نحوی که در حالت ادوار تجاری، شوک های پیش بینی نشده در شرایط رونق اقتصادی نسبت به رکود اثرگذارتر می باشند و در حالت ادوار اعتباری نیز این شوک ها در شرایط انقباض منابع اعتباری اثرگذاری قوی تری در تهییج تولید دارند.

Investigating the Asymmetric Effect of anticipated and unanticipated Monetary Shocks on the Growth Rate of the Subsectors of Industry and Mining Group under Business and Credit Cycles

According to the specific characteristics of the economic sectors and subsectors of each sector, it is likely that these sectors and their subsectors show different response to a monetary shock. The present study has been conducted on how the anticipated and unanticipated monetary shocks affect the growth rate of the industrial sector in terms of symmetry or asymmetry of effects in business and credit cycles. In this study, the effect of the mentioned shocks on the growth rate of the industry is investigated in three models separately (Model in conventional conditions and without economic fluctuations, model with business cycles and model with credit cycles), Using seasonal time series data from 1988 to 2019 and the nonlinear approach of Markov Switching, seemingly unrelated regressions (SUR) and the linear regression method. Based on the results of the SUR technique, in normal economic conditions, the industry and mining sector and its subsectors do not react significantly to the anticipated and unanticipated monetary shocks. Using the regime switching probabilities and business and credit cycles derived from Markov methods MSMAH (2,5,0) and MSM (2) AR (4), the linear regression results show the asymmetric effect of anticipated and unanticipated monetary shocks in both business and credit cycles. In a way that, in the state of the business cycles, unanticipated shocks are more effective in expansionary than in recession and in the state of the credit cycles, these shocks have a stronger effect on stimulating production in the conditions of credit slowdowns.