اثر درون‌رانی یا برون‌رانی سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر سرمایه‌گذاری داخلی در کشورهای خاورمیانه و شمال آفریقا

سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (fdi) می‌تواند اثر مثبت (مکملی) یا منفی (جانشینی) بر سرمایه‌گذاری داخلی کشور میزبان داشته باشد. به همین دلیل، پژوهش حاضر اثر fdi بر سرمایه گذاری داخلی را در دو گروه کشور با درآمد بالا و پایین منا بررسی می کند. تصریح های مختلفی برای دوره های زمانی 19812017 و 20012017 با روش گشتاورهای تعمیم‌یافته برآورد شدند. تاثیر آنی fdi بر سرمایه گذاری داخلی در همه رگرسیون ها مثبت به‌دست آمد. تاثیر مثبت بلندمدت نیز برای دوره 20012017 قویاً تایید شد، اما برای دوره طولانی تر 19812017 معنی دار نبود. برای تقویت اثر مثبت پیشنهاد می شود که به »شکل « و »شرایط « به‌کارگیری سرمایه‌گذاری‌ خارجی توجه شود. جذب سرمایه به شکل سرمایه‌گذاری‌های مشترک و بیع متقابل و استفاده از شرایط و الزاماتی مثل عملکرد صادراتی و انتقال فن آوری مفید خواهد بود.

Crowding out (in) effect of FDI on domestic investment in the Middle East and North Africa countries

Theoretically and empirically, FDI may have positive (complementary) or negative (substitution) effect on the host country rsquo;s domestic investment. This study aims to examine the existence of crowding out (in) effect of FDI for MENA countries with high and low level income. Using the GMM, several regressions were estimated over the periods of 19812017 and 20012017. The immediate positive effect of FDI on domestic investment was confirmed in all regressions. In addition, the longrun positive effect of FDI on domestic investment in both groups of high and low level income countries is strongly confirmed over the 20012017, but it was not significant for the 1981 -2017 period. To enhance the positive effect, it is suggested that the forms and conditions of using foreign investment are cosidered. Foreign capital absorption in the form of joint ventures and buy back and also the use of conditions such as export performance and technology transfer will be beneficial.