هماهنگی و اثر متقابل سیاست‌های مالی و پولی در اقتصاد ایران: یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی

نیل به اهداف ثبات قیمت‌ها، رشد اقتصادی پایدار و بهبود بسیاری از متغیرهای اقتصادی نیازمند هماهنگی میان مقام‌های دو حوزه پولی و مالی است. در راستای بررسی هماهنگی و اثر متقابل سیاست‌های پولی و مالی در اقتصاد ایران در این مطالعه یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی جدید تعدیل یافته برای اقتصاد ایران معرفی شده و در چارچوب نظریه بازی‌ها، بازی‌های تعادل نش که مبتنی بر تصمیم‌گیری مستقل دو بازیگر است، بازی اشتاکلبرگ در دو حالت رهبری سیاست‌گذار مالی و رهبری سیاست‌گذار پولی و بازی همکارانه تابع سیاست بهینه سیاست‌گذاران مالی و پولی استخراج و با استفاده از رویکرد بیزی برآورد شد. نتایج حاکی از آن است که بهترین شرایط رفاهی در صورت همکاری دو سیاست‌گذار و لحاظ وزن بیشتر به تورم رخ خواهد داد و در کل این رویکرد زیان پایین‌تری را نسبت به شرایط دیگر به همراه خواهد داشت. لذا توصیه الگو اهتمام دو سیاست به همکاری دوجانبه جهت نیل به هدف مشترک کنترل تورم و حفظ ثبات اقتصادی است و برای این منظور اولویت را در کنترل تورم قرار دهند. به‌علاوه، به نظر می‌رسد در صورت عدم نیل به همکاری سیاست‌گذاران مالی و پولی، رهبری سیاست‌گذار پولی در اولویت دوم باشد چرا که این حالت زیان کمتری برای هر دو سیاست‌گذار به همراه خواهد داشت.

Monetary and Fiscal Policy Interaction in Iran: A Dynamic Stochastic General Equilibrium Approach

Achieving the goals of price stability, sustainable economic growth, and the improvement of many economic variables require coordination between the monetary and financial authorities. In this study, a new modified Keynesian stochastic dynamic equilibrium general equilibrium model is introduced for Iran and in the framework of game theory, optimal policy of fiscal and monetary authorities are derived and estimated using Bayesian approach under a Nash equilibrium game based on the independent decisionmaking of two players, a Stackelberg game with both fiscal and monetary policy leadership and the cooperative game. The results suggest that the best welfare would happen if the two policymakers cooperate and put more weight on inflation and in general, this approach will have lower losses than other games. Therefore, the model recommends that the two policies pursue bilateral cooperation to achieve the common goal of controlling inflation and maintaining economic stability and to do so, prioritize inflation control. In addition, if monetary and fiscal policy makers do not cooperate, monetary policy leadership is likely to be the second priority, as this would be less harmful to both policy makers.