تاثیر ساختار سرمایه و عوامل کلان اقتصادی بر عملکرد مالی و ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال‌های اخیر بحث ساختار سرمایه و مکانیسم اثرگذاری این ساختار و عوامل کلان اقتصادی برعملکرد مالی شرکت‌ها بین کشورهای مختلف مطرح گردیده است . تغییرات در میزان رشد تجاری و نیز نتایج حاصل  از آن مبنای بسیاری از تصمیم‌گیری‌ها در داخل و خارج از شرکت است. با توجه به جایگاه بورس اوراق بهادار در سیستم مالی کشور‌مان، کارآمدی و توسعه بازار سرمایه در گرو فعال بودن این نهاد در کشور است. جامعه آماری تحقیق حاضر، کلیه شرکت‌های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد، که تنها داده‌های 110 شرکت کامل بوده که طی سال‌های 1392 الی 1396 به عنوان نمونه آماری جهت آزمون فرضیه‌های تحقیق ملاک عمل قرار گرفته است. روش پژوهش ، از نظر گردآوری داده‌ها توصیفی از نوع همبستگی و از نظر هدف کاربردی و جهت آن پس رویدادی بوده است. جهت طبقه بندی و تجزیه و تحلیل داده‌ها از نرم افزارهای excel  و7 eviews استفاده شده است. تحلیل داده‌ها با رگرسیون چندگانه انجام شده و یافته‌های تحقیق نمایانگر این است که ساختار سرمایه ( بدهی بلندمدت و بدهی کوتاه‌مدت ) با عملکرد مالی رابطه منفی و معناداری دارد، همچنین معیارهای عملکرد کلان اقتصادی ( نرخ ارز، نرخ بهره و تورم ) با عملکرد مالی (roa) رابطه مثبت و معناداری دارد.

The Effect of Capital Structure and Macroeconomic Factors on Financial Performance and Values of Companies Listed in TSE

In recent years, the discussion of capital structure and the mechanism of the impact of this structure and macroeconomic factors on the financial performance of companies between different countries has been raised. Changes in the growth rate of business as well as the results of it are the basis of many decisions inside and outside the company. Considering the position of the stock exchange in our country’s financial system, the efficiency and development of the capital market depends on the activity of the institution in the country. The statistical population of this study is all the companies that have been accepted in Tehran Stock Exchange, which is the data of 110 companies complete in the years 1392 to 1396 as a statistical sample for testing the research hypotheses. The research method was descriptivecorrelational in terms of collecting data and in terms of its purpose and its subsequent orientation. For classification and analysis of data, Excel and Eviews 7 have been used. Data analysis with multiple regression analysis. The research findings show that capital structure (longterm debt and shortterm debt) has a negative and significant financial performance, and macroeconomic performance metrics (exchange rate, interest rate and inflation ) has a positive and significant relationship with financial performance (ROA