مقایسه تاثیر ذخایر نفت امریکا در قیمت تک‌محموله نفت اوپک با ذخیره‌سازی‌های دیگر کشورهای عضو oecd

ذخیره‌سازی‌های نفتی به‌منزلۀ شاخصی کلیدی از وضعیت بازار نفت تاثیر قابل‌توجهی در قیمت‌های جهانی نفت دارند. بنابراین، مقالۀ حاضر با استفاده از داده‌های ماهانه در بازۀ زمانی ژانویه 2003 تا نوامبر 2014، ضمن استفاده از الگوهای هم‌انباشتگی یوهانسن، علیت گرنجر، و vecm به بررسی مقایسه‌ای تاثیر ذخیره‌سازی‌های نفت امریکا و دیگر کشورهای عضو oecd در قیمت تک‌محمولۀ سبد نفتی اوپک پرداخته است. آزمون هم‌انباشتگی یوهانسن حاکی از وجود یک بردار هم‌انباشتگی و نیز ارتباط تعادلی بلند‌مدت متغیرهاست. آزمون علیت گرنجر نشان‌دهندۀ علیتی یک‌سویه از قیمت تک‌محمولۀ نفت اوپک به ذخیرۀ نفت امریکا و قیمت نفت wti و نیز علیتی یک‌سویه از ذخیره‌سازی‌های دیگر کشورهای عضو oecd به قیمت تک‌محمولۀ اوپک در کوتاه‌مدت و بلند‌مدت است. توابع واکنش نشان‌دهندۀ تاثیر نامتقارن شوک‌های ذخیرۀ امریکا و دیگر کشورهای oecd بر قیمت تک‌محمولۀ اوپک است. به‌طوری‌که این شوک‌ها به‌ترتیب تاثیر مثبت و منفی در بازار اسپات اوپک وارد می‌کند. درنهایت، در توضیح تغییرات قیمت تک‌محمولۀ اوپک ذخیرۀ oecd قدرت توضیح‌دهندگی بالاتری در مقایسه با ذخیرۀ امریکا دارد.

A Comparison of Oil Stock Impacts in US and other OECD countries on the OPEC Spot Oil Prices

Oil stocks in OECD countries have a significant impact on the global oil prices. In this article, a comparative analysis of the oil stock levels effects in US and other OECD countries on the OPEC spot oil prices is conducted. The paper uses the Granger Johansen cointegration and VECM methodologies using monthly data for the period January 2003 to November 2014. the VARbased Johansen cointegration tests results reveal the existence of one cointegrating equation and, hence, a longterm relationship in the model. According to VECM based Granger causality tests, there is a unilateral causality from OPEC spot prices toward US oil stock and WTI oil prices and also unilateral causality from other OECD countries stock to OPEC spot prices in the short run and long run. Based on IRFs, OPEC spot prices show an asymmetric reaction to an innovation in US and OECD stocks, implying that these shocks impose positive and negative impacts on the OPEC spot market, respectively. Finally, OECD stock inventories is a more powerful to explain OPEC spot prices than the US stock.