نقش مالکیت مدیران در رابطه بین افشای مسئولیت‌ اجتماعی و اخلاقی‌شرکت‌ها و هزینه سرمایه

زمینه: افشای صحیح و به‌موقع اطلاعات، ازجمله ابزارهای بااهمیت مدیران شرکت‌ها جهت کاهش هزینه سرمایه است. هدف از پژوهش حاضر، بررسی نقش مالکیت مدیران در رابطۀ بین افشای مسئولیت اجتماعی و اخلاقی شرکت‌ها و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش: این پژوهش از منظر هدف جزء پژوهش‌های کاربردی و از لحاظ ماهیت، توصیفی با تاکید بر روابط همبستگی است و در حوزه مطالعات پس‌رویدادی قرار می‌گیرد و مبتنی بر اطلاعات واقعی صورت‌های مالی است. شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، جامعۀ آماری را تشکیل می‌دهند. با روش حذفی سیستماتیک، 95 شرکت طی بازه زمانی 1393-1388 بررسی شد. ابزارهای پژوهش شامل صورتهای مالی شرکت‌ها و یادداشتهای همراه آن بود. برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون چند‌متغیره با روش داده‌های تابلویی، از آزمون تی برای تعیین معنی‌داری رابطۀ متغیرهای وابسته با متغیر مستقل و از آزمون فیشر برای آزمون معنی‌دار بودن رابطۀ کلی معادلات رگرسیونی، استفاده شد. داده ها از طریق نرم‌افزار ایویوز، تحلیل شد.یافته‌ها: بین مسئولیت اجتماعی و اخلاقی شرکت‌ها و هزینه حقوق صاحبان سهام رابطۀ منفی و معناداری وجود دارد. مالکیت مدیران بر رابطۀ بین مسئولیت اجتماعی و هزینه حقوق صاحبان سهام تاثیر منفی دارد. نتیجه‌گیری: انتظار می رود ایفای مسئولیت اجتماعی شرکت ها باعث کاهش هزینه‌های تامین منابع مالی و در‌نهایت افزایش ارزش شرکت شود. مالکیت مدیران باعث تشدید این رابطۀ خواهد شد. بی توجهی به مسائل محیطی، اجتماعی می تواند مشکلاتی را برای سازمان ایجاد و رسالت و موفقیت آن را تحت تاثیر قرار دهد.

The Role of Managers Ownership in the Relationship between the Disclosure of Corporate Ethical & Social Responsibility & Cost of Equity

Background: Accurate and timely disclosure of information is one of the most important tools for company managers to reduce the cost of capital. The purpose of this study is to investigate the role of managerschr('39') ownership in the relationship between the disclosure of corporate social and moral responsibility and the cost of equity in companies listed on the Tehran stock exchange.Method: In terms of purpose, this research is a part of applied research and in terms of nature, it is descriptive with emphasis on correlational relations and is in the field of postevent studies and is based on real information of financial statements. Companies listed on the Tehran Stock Exchange constitute the statistical community. Using the systematic elimination method, 95 companies were surveyed during the period 20102014. Research tools included corporate financial statements and accompanying notes. To test the hypotheses, multivariate regression was used using panel data method, ttest was used to determine the significance of the relationship between dependent variables and the independent variable, and Fisher test was used to test the significance of the general relationship between regression equations. Data were analyzed using EViews software.Results: There is a significant negative relationship between corporate social and moral responsibility and equity costs. Ownership of managers has a negative effect on the relationship between social responsibility and the cost of equity.Conclusion: Corporate social responsibility is expected to reduce the cost of financing and ultimately increase the value of the company. Ownership of managers will intensify this relationship. Ignoring environmental and social issues can create problems for the organization and affect its mission and success.