شناسایی و اولویت‌بندی ریسک‌های اوراق سلف نفتی با رویکرد تحلیل سلسله‌مراتبی فازی

با تصویب قانون برنامه پنجم توسعه، وزارت نفت مجاز شد برای تامین سرمایه‌گذاری‌های صنعت نفت صکوک منتشر کند. یکی از مناسب‌ترین ابزارهای مالی اسلامی برای این کار اوراق سلف است. در این راستا، سازمان بورس و اوراق بهادار پس از تایید کمیته فقهی بورس دستورالعمل اجرایی اوراق سلف موازی استاندارد نفتی را تصویب کرد.از آنجا که در طراحی هر ابزار مالی اسلامی‌ باید به ابعادِ فقهی، حقوقی و اقتصادی طراحی مدل مالی و مدیریت ریسک توجه کرد؛ در این مقاله ابتدا براساس روش تحلیلی-توصیفی و با استفاده از منابع کتابخانه‌ای ریسک‌های اوراق سلف موازی استاندارد نفتی برای هر یک از ارکان درگیر در ساختار این اوراق شناسایی و در قالب سه طبقه کلی ریسک‌های سرمایه‌گذاران، ریسک‌های بانی و ریسک‌های واسط طبقه‌بندی شدند و به تایید خبرگان رسیدند. سپس ریسک‌های شناسایی شده با رویکرد تحلیل سلسله‌مراتبی فازی اولویت‌بندی شدند. بنا بر یافته‌های مقاله ریسک‌های نرخ ارز، نوسانات قیمت دارایی پایه، نقدشوندگی، نوسانات سطح عمومی قیمت‌ها و نرخ سود بانکی از طبقه ریسک‌های بازار سرمایه‌گذاران در اولویت یک تا پنج قرار گرفتند.