|
|
|
|
تعیین دورههای حباب قیمتی: یک مطالعه موردی برای بازار بورس اوراق بهادار تهران
|
|
|
|
|
|
|
|
نویسنده
|
راسخی سعید ,شهرازی میلاد ,علمی زهرا
|
|
منبع
|
اقتصاد مقداري (بررسي هاي اقتصادي سابق) - 1395 - دوره : 13 - شماره : 3 - صفحه:25 -55
|
|
|
|
|
چکیده
|
تاکنون از روشهای متعددی برای کشف حبابهای قیمتی در بازارهای دارایی استفاده شده است. با توجه به انتقادات وارد بر آزمونهای پیشین، در تحقیق حاضر، از آزمونهای ریشه واحد راست دنباله سوپریمم دیکی فولر تعمیمیافته (sadf) و سوپریمم عمومی دیکیفولر تعمیمیافته (gsadf) جهت کشف و تعیین دورههای حبابی در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1394:10 1381:01 استفاده گردیده است. برخلاف روشهای متعارف تشخیص حبابهای قیمتی، این آزمونها قابلیت بررسی رفتار انفجاری، تشخیص وجود چندین حباب در یک دوره زمانی و برآورد تاریخ دقیق ایجاد و نیز ریزش هر یک از حبابها را فراهم میکنند. نتایج حاصل از اجرای آزمونها، رفتار انفجاری و وجود حبابهای چندگانه در بازار سهام ایران را تایید میکند. به علاوه، هر سه شاخص مورد ارزیابی (شاخص‌های کل قیمت، قیمت به سود و کل قیمت واقعی) به طور مشترک وجود حباب در بازههای زمانی 1382:051382:03، 1388:081388:06 و 1389:121390:02 را نشان میدهند. همچنین، بر اساس هر سه شاخص، بازار سهام ایران در سال 1394 حبابی نبوده است.
|
|
کلیدواژه
|
دوره های حباب، آزمونهای ریشه واحد راست دنباله، بازار بورس اوراق بهادار تهران
|
|
آدرس
|
دانشگاه مازندران, ایران, دانشگاه مازندران, ایران, دانشگاه مازندران, ایران
|
|
پست الکترونیکی
|
z.elmi@umz.ac.ir
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Detecting the Price Bubbles Periods: A Case Study of Tehran Stock Exchange Market
|
|
|
|
|
Authors
|
|
|
Abstract
|
So far, a variety of methods have been used to detect the price bubbles in asset markets. Regarding to criticisms on the common tests to detect the bubbles, in this paper, we have used the Supremum Augmented DickeyFuller (SADF) and Generalized Supremum Augmented DickeyFuller (GSADF) RightTailed unit root tests to find and detect the bubble periods in Tehran stock exchange market from 2002:03 to 2016:01. Unlike the conventional methods to detect the price bubbles, these tests have the ability to exoplor the explosive behavior, detect the presence of multiple bubbles at a time period, and estimat the creation and collapse date of each bubbles. The results of the tests have confirmed the explosive behavior and the presence of multiple bubbles in the Iran stock market. Also, all three indices (the total price index, real total price and pricedividend ratio indices) jointly have showed the bubbles in 2003:062003:08, 2009:092009:11 and 2011:032011:05. Moreover, based on the all indexes, the Tehran stock market had no bubble in 2015.
|
|
Keywords
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|