ارزیابی اثرات کوتاه مدت و بلندمدت سرمایه گذاری مستقیم خارجی، سرمایه انسانی و توسعه مالی بر رشد اقتصادی گروه های مختلف درآمدی کشورهای در حال توسعه (کاربردی از رهیافت هم‌انباشتگی پنل)

ﯾ ﮑﯽ از ﻣﻬﻤﺘﺮﯾ ﻦ اﻫﺪاف ﮐﺸﻮرﻫﺎ ﺑﻪ و ﯾ ﮋه ﮐﺸﻮرﻫ ﺎی در ﺣﺎل ﺗﻮﺳﻌﻪ رﺷﺪ و ﺗﻮﺳﻌﻪ اﻗﺘﺼﺎد ی اﺳﺖ . ﻫﺪف از ﭘﮋوﻫﺶ ﺣﺎﺿﺮ ارزﯾﺎﺑﯽ اﺛﺮات ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت و ﺑﻠﻨﺪﻣﺪت ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ ، ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ و ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻣﺎﻟﯽ ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﮔﺮوه ﻫﺎی ﻣﺨﺘﻠﻒ درآﻣﺪی ﮐﺸﻮرﻫﺎی در ﺣﺎل ﺗﻮﺳﻌﻪ اﺳﺖ. ﻧﻤﻮﻧﻪ آﻣﺎری ﺷﺎﻣﻞ 27 ﮐﺸﻮر در ﺣﺎل ﺗﻮﺳﻌﻪ در دوره زﻣ ﺎﻧﯽ 2000 -2019 ﻫﺴﺘﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﻪ ﭼﻬﺎر دﺳﺘﻪ درآﻣﺪ ﭘﺎﯾﯿﻦ، درآﻣﺪ ﮐﻤﺘﺮ از ﻣﺘﻮﺳﻂ، درآﻣﺪ ﺑﺎﻻﺗﺮ از ﻣﺘﻮﺳﻂ و درآﻣﺪ ﺑﺎﻻ ﺗﻘﺴﯿﻢ ﺑﻨﺪی ﺷﺪﻧﺪ . ﺟﻬﺖ ﺑﺮرﺳﯽ ﻫﻢ اﻧﺒﺎﺷﺘﮕﯽ، از روش ﻫﺎی fmols و dols اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺗﺨﻤﯿﻦ ﺑﻠﻨﺪﻣﺪت ﻧﺸﺎن داد ﮐﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﯾﯽ ﺑﻪ ﻣﯿﺰ ان 0/27 ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﮐﺸﻮرﻫﺎی درآﻣﺪ ﺑﺎﻻ ﻣﻮﺛﺮ اﺳﺖ و ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ ﺑﺎ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ و ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻣﺎﻟﯽ ﺗﺮﮐﯿﺐ ﺷﻮد، ﺗﺎﺛﯿﺮ آن ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﺑﻪ ﺗﺮﺗﯿﺐ ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/42 و 0/104 ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد. اﻣﺎ در ﺳﺎﯾﺮ ﮔﺮوه ﻫﺎی درآﻣﺪی ﮐﺸﻮرﻫﺎی در ﺣﺎل ﺗﻮﺳﻌﻪ، ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ ﺑ ﺎ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ و ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻣﺎﻟﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﻧﺪاﺷﺘﻪ اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺗﺨﻤﯿﻦ ﮐﻮﺗﺎه ﻣﺪت ﻧﺸﺎن داد ﮐﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﯾﯽ ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﮐﺸﻮرﻫﺎی ﺑﺎ درآﻣﺪ ﺑﺎﻻ ﺗﺎﺛﯿﺮی ﻧﺪارد، اﻣﺎ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ و ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻣﺎﻟﯽ و ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ ﺑﻪ ﺗﺮﺗﯿﺐ ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/48 و 2/13 ﺑﺮ رﺷﺪ اﻗﺘﺼﺎدی ﻣﻮﺛﺮ اﺳﺖ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺟﺰء ﺻﺤﯿﺢ ﺧﻄﺎی ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاری ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﺎ ﺗﻮﺳﻌﻪ ﻣﺎﻟﯽ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ اﻧﺴﺎﻧﯽ ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﮐﻪ در ﻫﺮ دوره ﺑﻪ ﺗﺮﺗﯿﺐ 78 درﺻﺪ و 95 درﺻﺪ از ﻋﺪم ﺗﻌﺎدل ﻫﺎی ﻣﻮﺟﻮد در ﺳﯿﺴﺘﻢ ﺟﻬﺖ رﺳﯿﺪن ﺑﻪ ﺗﻌﺎدل ﺑﻠﻨﺪﻣﺪت ﺑﺮﻃﺮف ﻣﯽ ﺷﻮد. اﻣﺎ در ﺳﺎﯾﺮ ﮔﺮوه ﻫﺎی درآﻣﺪی، ﺳﺮﻋﺖ ﺗﻌﺪﯾﻞ ﺑﺴﯿﺎر ﻧﺎﭼﯿﺰ اﺳﺖ و ﯾﺎ اﺻﻼ وﺟﻮد ﻧﺪارد.