تاثیر دوران رونق و رکود اقتصادی بر سرعت تعدیل سرمایه در گردش

مدیریت سرمایه در گردش باعث افزایش عملکرد و کاهش ریسک و درنتیجه کاهش هزینه سرمایه می‌شود. پژوهش‌های زیادی در مقوله سرمایه در گردش و همچنین تعدیل سرمایه در گردش به سمت هدف و تاثیر متغیرهای مختلف بر آن انجام شده است؛ اما به تاثیر فضای حاکم بر اقتصاد، ازجمله رونق و رکود، بر سرعت تعدیل هرگز کمتر توجه شده است. هدف این پژوهش بررسی تاثیر رونق اقتصادی و رکود بر سرعت تعدیل سرمایه در گردش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. بدین منظور، از داده‌های 153 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1401 استفاده شده است. این پژوهش بر اساس هدف، کاربردی است و نوع داده‌های پژوهش نیز مبتنی بر استفاده از داده‌های ترکیبی است. روش پژوهش، کمی و همبستگی است. به‌منظور تجزیه‌وتحلیل داده‌ها و برای آزمون فرضیه‌های پژوهش، از روش پانل پویا با رویکرد برآوردگر گشتاورهای تعمیم‌یافته سیستمی (gmm) استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان داد که مدیران نسبت سرمایه در گردش شرکت را نسبت به سرمایه در گردش هدف تعدیل می‌کنند. همچنین، سایر یافته‌های پژوهش نشان داد که سرعت تعدیل سرمایه در گردش شرکت‌ها در دوره رونق بیشتر از دوره رکود بخش مالی اقتصاد و همچنین بخش واقعی اقتصاد است.

the effect of economic booms and recessions on the speed of working capital adjustment

working capital management increases performance and reduces risk, thereby lowering the cost of capital. many studies have been conducted in the field of working capital, including the adjustment of working capital toward targets and the effects of various variables on it. however, the influence of the prevailing economic environment, including booms and recessions, on the speed of adjustment has received less attention. the purpose of this research is to investigate the effect of economic booms and recessions on the speed of working capital adjustment in firms listed on the tehran stock exchange. for this purpose, data from 153 firms listed on the tehran stock exchange during the period of 2011 to 2022 were used. this research is practical in terms of purpose. the research method is based on the use of panel data and is quantitative and correlational. to analyze the data and test the research hypotheses, the dynamic panel method with the system generalized method of moments (gmm) was used. the research results showed that managers adjust the firm's working capital ratio toward the target working capital. other findings indicated that the rate of working capital adjustments during economic booms is greater than during recessions in both the financial and real sectors of the economy.