رابطه خوانایی گزارش‌های مالی و هم‌زمانی قیمت سهام با نقش تعدیل‌گر مالکیت نهادی و عدم تقارن اطلاعاتی

هدف این پژوهش، بررسی رابطه خوانایی گزارش های مالی و هم‌زمانی قیمت سهام با نقش تعدیل گر مالکیت نهادی و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهش ازلحاظ هدف کاربردی و دوره زمانی آن نیز شامل سال‌های 1394 تا 1398 و نمونه برگزیده متشکل از 171 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با روش حذف سیستماتیک است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش نیز از طریق داده های پانلی از روش رگرسیون حداقل مربعات معمولی در نرم‌افزار eviews استفاده شد. یافته‌های حاصل از آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان داد بین ناخوانایی گزارش مالی و هم‌زمانی قیمت سهام، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین، مالکیت نهادی به‌عنوان متغیر تعدیل گر، رابطه ناخوانایی گزارش مالی و هم‌زمانی قیمت سهام را به گونه منفی تعدیل می کند. افزون بر آن، اثر تعدیل گر متغیر عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه ناخوانایی گزارش مالی و هم‌زمانی قیمت سهام، مثبت و معنادار است. با توجه به یافته های پژوهش، لازم است از یک‌سو بررسی شود که خوانایی گزارش مالی بر چه مواردی اثرگذار است. از سوی دیگر در راستای بهبود بازار، به موارد اثرگذار بر هم‌زمانی قیمت سهام توجه بیشتری نمود.

Relationship between Financial Report Readability and Stock Return Synchronicity with the Moderating role of Institutional Ownership and Information Asymmetry

The purpose of this study is to investigate the relationship between financial report readability and stock return synchronicity with the moderating role of institutional ownership and information asymmetry in companies listed in the Tehran Stock Exchange (TSE). This research is in terms of its purpose. Its period is from 2015 to 2019, and the selected sample consists of 171 companies listed in TSE. To test the research hypotheses through panel data, the ordinary least squares regression method in Eviews software was used. The findings of the research hypothesis test show that there is a negative and significant relationship between financial report readability and the stock return synchronicity. Also, institutional ownership as a moderating variable negatively correlates the illusion of financial report readability and the synchronization of stock prices. Additionally, the moderating effect of the information asymmetric variables on the relationship between the financial report readability and the price synchronization is positive and significant. According to the findings, on the one hand, it is necessary to examine the implications of financial report readability. On the other hand, in order to improve the market, more attention needs to be paid to the issues affecting the stock return synchronicity.