تاثیر اجتناب از پرداخت مالیات بر معیارهای حسابداری ارزش شرکت: جریان نقد آزاد برای واحد تجاری و جریان نقد آزاد ناشی از کسب و کار

اجتناب از پرداخت مالیات از مهمترین تصمیمات مدیران است که به واسطۀ جلوگیری از انتقال منابع شرکت به دولت ممکن است آثار مساعد یا نامساعدی بر ارزش شرکت داشته باشد. هدف از این پژوهش، بررسی تاثیر اجتناب از پرداخت مالیات بر ارزش شرکت در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با حجم نمونۀ 180 شرکت برای سال­های 13971388 می­باشد. فرضیه­های پژوهش با بهره­گیری از مدل­های رگرسیونی چند متغیره آزمون و برای بررسی ارزش شرکت از دو معیار حسابداری جریان نقد آزاد برای واحد تجاری و جریان نقد آزاد ناشی از کسب و کار استفاده گردیده است. همچنین جهت اندازه­گیری اجتناب مالیاتی نیز نرخ موثر مالیاتی جریان نقد عملیاتی بکار گرفته شده است. یافته­های پژوهش نشان می­دهد که اجتناب از پرداخت مالیات بر معیارهای حسابداری ارزش شرکت تاثیر مثبت و معنی­داری دارد، به این معنی که با افزایش اجتناب مالیاتی ارزش شرکت افزایش می­یابد. شدّت این افزایش در ارزش برآوردی شرکت از طریق جریان نقد آزاد ناشی از کسب و کار نسبت به ارزش برآوردی شرکت از طریق جریان نقد آزاد برای واحد تجاری بیشتر است که می­تواند ناشی از خنثی شدن اثر تامین مالی در آن باشد. بدین­ترتیب نتایج پژوهش حاکی از تایید تئوری ارزش­آفرینی در رابطۀ بین فعالیت­های اجتناب مالیاتی و ارزش شرکت است.