تاثیر بازارهای مالی بر قیمت گاز منطقه‌ای

گاز یکی از مهم‌ترین سوخت‌های فسیلی است و انتظار می‌رود با تداوم شرایط موجود در افق 2040 جای نفت را در بازار مصرف انرژی تصاحب کند. نظر به اهمیت این کالا در این پژوهش تلاش شده است تصویری از بازارهای گاز مهم جهان ارائه شده و نقش بازارهای مالی بر قیمت نقدی گاز در سه بازار هنری هاب، اروپا و لندن مورد بررسی قرار گیرد. در این پژوهش از داده‌های روزانه در بازه زمانی ژانویه 1993 تا آوریل 2023 استفاده شده است که داده‌های پژوهش به‌صورت کتابخانه‌ای از منابع و پایگاه‌های مختلف آماری گردآوری شده است. به‌منظور تحلیل داده‌ها از آزمون علیت گرنجر، الگوی خودرگرسیون برداری و الگوی تصحیح خطای برداری بهره گرفته شده است. نتایج پژوهش نشان داد بازار گاز هنری هاب از قدرت قیمت‌گذاری بالایی نسبت به بازار اروپا و لندن برخوردار است؛ همچنین قیمت گاز در بازار اروپا نیز تا حدی می‌تواند بر تعیین قیمت نقدی گاز در بازار لندن اثرگذار باشد؛ اما قیمت گاز در بازار لندن متاثر از سایر بازارها تعیین شده و این بازار به‌طورکلی قیمت‌پذیر است. همچنین یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد در سطح اطمینان 95 درصد شاخص بازار سرمایه آمریکا در بلندمدت اثر منفی بر قیمت نقدی گاز در هر سه بازار منطقه‌ای مورد بررسی دارد که این اثر در دو بازار اروپا و لندن از نظر آماری معنادار است. علاوه بر این، در کوتاه‌مدت شاخص بازار سرمایه آمریکا اثر مثبت بر قیمت نقدی گاز در بازار هنری هاب داشته اما اثر آن بر قیمت نقدی گاز در دو بازار دیگر، منفی است. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است در بلندمدت نرخ بهره آمریکا اثر معناداری بر قیمت نقدی گاز در هیچ‌یک از بازارهای مورد بررسی نداشته است؛ با این‌ حال در کوتاه‌مدت این متغیر اثر منفی و معناداری بر قیمت نقدی گاز در بازار هنری هاب و اروپا دارد.

effect of financial markets on regional gas prices

gas is one of the most important fossil fuels and it is expected to take the place of oil in the energy consumption market with the continuation of the existing conditions in the horizon of 2040. due to the importance of this product, in this research, an image of the important gas markets of the world has been presented and the role of financial markets on the cash price of gas has been investigated in the three markets of henry hub, europe and london. in this research, daily data was used from january 1993 to april 2023. the granger causality test, vector autoregression model, and vector error correction model were used to analyze the data. the results of the research showed that the henry hub gas market has a high pricing power compared to the european and london markets; also, the price of gas in the european market can to some extent affect the determination of the cash price of gas in the london market; but the price of gas in the london market is determined by other markets and this market is generally affordable. also, the findings of the research show that at the 95% confidence level, the american capital market index has a negative effect on the cash price of gas in all three regional markets in the long term, which is statistically significant in the european and london markets. in addition, in the short term, the american capital market index has a positive effect on the cash price of gas in the henry hub market, but its effect on the cash price of gas in the other two markets is negative. the findings of the research indicate that in the long term, the american interest rate has not had a significant effect on the cash price of gas in any of the investigated markets; however, in the short term, this variable has a negative and significant effect on the cash price of gas in the hub art market and europe.